2月5日晚公告，公司拟收购中联高机100%股权并募集配套资金。标的公司主要从事高空作业平台的研发、生产、销售和服务。交易完成后公司主营业务预计将变更为高空作业平台业务。而这短短的一纸公告，里面缺蕴含着极大的预期差！

一、中联高机：工程机械行业中增长最为迅猛的子板块，业绩有望再创新高

我们先来看看中联高机这家公司的基本面情况：

2020年至2022年，中联高机分别实现营业收入10.5亿元、29.47亿元、45.5亿元；分别实现净利润2936万元、2.32亿元、6.4亿元。公司去年的净利润情况增长极为迅猛，接近3倍的涨幅，是实打实的优质资产！

2023年公司预计收入70亿（其中海外业绩占比20亿），对应的净利10-12亿以上；24年预计收入100亿（海外40亿）；考虑到公司发力海外业务（每年翻倍增速），预计利润率提升空间较大（鼎力净利率20%以上，公司21年2.8%，22年14%，23年预计15%以上）。净利润率的提升也将给公司未来的发展带来极大的推动作用！

我们对标行业龙头浙江鼎力，再来计算一下中联高机的合理市值

浙江鼎力20-21年营收29.57亿元、49.39亿元；20-22年净利润6.6亿元、8.8亿元，12.8亿元，当前估值286亿元，22年PE 22.35X，22年PB 4.33X。

而中联高机22年净利润6.4亿元，净资产27.6亿元，考虑到中联高机所在的行业为高速发展的高空机械行业，发展极为迅速，是工程机械行业中唯一的成长性子行业，若23年我们对应收入70亿元，给予17%的净利率则有超12亿元的净利润，对应PE估值保守估计约有240亿元。

二、一纸公告内蕴含着巨大的预期差

目前，根据路畅科技2月6日的公告，本次收购计划的方案如下：

募集配套资金金额不超过本次发行股份购买资产交易价格的 100%，发行股份数量不超过发行股份购买资产完成后路畅科技总股本的 30%；

经交易各方友好协商，本次发行股份购买资产的股份发行价格确定为 23.89元/股。

现在，让我们来计算一下此次发行计划对应路畅科技合理的市值是多少。

当前的路畅科技38亿市值，所以，中期看来，重组后，路畅科技的中期市值约为280亿。

那么，路畅科技对应的股价应该是多少？路畅科技对应的股价=市值/(1.3*购买资产的股本 + 1.56亿)=280/(1.3*用于购买资产的新增股本 + 1.56)

看到这里，其实我们就可以大概估算出路畅科技完成发行后对应的股价是多少了。为了方便各位老师判断，我们在这里做出几个假设。

若用于购买资产的新增股本为2亿，则对应的股价为67.3元；若用于购买资产的新增股本为2.5亿，则对应的股价为54.1元；若用于购买资产的新增股本为3亿，则对应的股价为51.3元。

而目前路畅科技仅有32元，最保守的情况都有近60%的空间！！！

三、人工智能+无人驾驶  主业是A股最正宗的无人驾驶标的

最后我们再来看看公司的主业情况：

目前公司是整个A股唯一的最正宗无人驾驶的小市值标的。2022年到2022年前三季度公司营业收入分别为4.93亿元、4.1亿元和2.38亿元，净利润分别为7919万元、524万元和358万元。

而最近对于毫米波雷达与人工智能的炒作，也势必会带来无人驾驶的新一波高潮！

总结一下，路畅科技极有可能成为目前确定性最高的翻倍大牛股，以最保守的估值计算此次资产注入给公司带来的市值增量，对应目前的市场价仍有80%以上空间，建议大家多多关注！！！