费用率提升影响盈利水平提升,静待后续管理降本成效 2022Q1公司实现归母净利润3.32亿元,同比+0.67%;实现扣非归母净利润3.24亿元,同比+6.73%;销售 净利率为10.55%,同比-0.36pct;扣非销售净利率为9.53%,同比-0.14pct,盈利能力略有下降。具体来 看:1)毛利端:2022Q1公司销售毛利率为37.10%,同比-0.01pct,基本维持不变。2)费用端:2022Q1 公司期间费用率为27.98%,同比+2.29pct,是净利率略有下降的主要原因,其中销售、管理、研发和财务 费用率分别同比-0.72/+0.31/+1.21/+1.49pct,研发和财务费用率有所上提,分别系加大研发投入、美元汇 率波动。3)2022Q1公司其他收益达到1.19亿元,同比+263%,主要系软件退税及政府补助较多,对冲部 分费用率上升的负面影响。短期来看,随着管理改革持续推进,公司成本管控能力有望明显增强,有望对 公司盈利水平起到提振作用。
多项业务处在向上周期,公司中长期业绩增长动力强劲 1)新能源装备:公司已成功切入宁德时代产业链,持续拓展中航锂电、蜂巢等客户,现有研发项目包括卷 绕设备、叠片设备、分容化成测试设备等,卷绕设备已经通过部分客户验证,将充分受益动力电池扩产浪 潮。2)PCB设备:PCB产品结构升级背景下,市场对高精度PCB专用设备需求持续增长,相关业务仍有较大 成长空间。3)高功率激光加工装备:公司核心部件高自制比例,激光焊接设备也实现快速突破,具备持续 提升市占率潜力。4)公司Mini LED切割、裂片、剥离、修复设备已形成系统解决方案;显示面板行业份额 稳步提升;半导体和光伏设备陆续导入大客户供应链,有望迎高速成长