【华泰社服】华熙生物2022业绩快报
夜长梦山
2023-02-28 15:54:02
【华泰社服】华熙生物2022业绩快报
拆分：22年营收约64亿/yoy29%，归母净利9.7亿/yoy24%，扣非归母净利8.6亿/yoy30%。Q4营收yoy5%，归母净利yoy29%，扣非归母净利yoy21%。其中：
化妆品业务：22营收46亿左右/yoy40%，其中润百颜13亿+/yoy10%+，夸迪13亿+/yoy40%+，肌活10亿/yoy150%，米蓓尔6亿左右/yoy50%。
原料业务：22营收9-10亿/yoy5-10%.
医疗终端业务：22营收7亿左右/yoy5-10%。
公司是已上市国货龙头中唯一一个拥有3个10亿美妆品牌且有盈利的公司，彰显较强的运作执行能力、非常扎实的研发底蕴，相较同业存在利润率继续释放的弹性。不考虑非经损益，保守假设23年利润增速25-30%，当前市值对应23年pe不足55倍，处偏低位置。可能创造预期差的维度：1）米蓓尔：22年6e营收，过往以面膜品类为主，毛利率偏低费用率高，近期重磅推出敏肌抗衰3A精华，初步市场反馈正面，今年存在爆发潜力（详细纪要欢迎交流）；2）医美业务：23年伴随需求复苏有望恢复较快成长，费用率超50%亦存在优化空间。此外，年底自有重组胶原蛋白原料业务
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
华熙生物
工分
0.56
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据