上周，一封《敦促新能源等投降书》在各大炒股群广为流传，反映出跌得满地找牙的新能源赛道是何等绝望至极。但市场就是这样，绝望之后就是曙光，今天光伏等赛道板块在全场调整的氛围中逆势走高。

当然赛道的走强还有几个隐性但巨大的利好：

首先，在中美pk的大背景下，登执意要对中国光伏产业和美国进行切割，这相当于是老美也要进行他们的自主可控。但众所周知，离开中国的光伏产业技术，老美想要依靠自身起来非常困难。

所以不得不在完全脱钩前大量进口中国的光伏生产设备，以至于造成对中国光伏等新能源设备的订单量逐渐暴涨。近期通关也明显提速，各大组件厂对23年美国出货基本都是翻倍增长。

其次，新兴技术钙钛矿项目进展超预期。

宁德时代在去年5月份表示钙钛矿光伏电池研发进展顺利，目标尺寸1.2mx0.6m，已进入中试线搭建阶段，时隔一年，项目正式落地的时间已经越来越近。包括去年入局钙钛矿的腾讯，三个月前又入股协鑫光电，持续加码。

巨头的入场印证了这条赛道的前景。而最近奥联电子的暴雷，则告诉市场：这条赛道的大门正逐渐关闭，拥有技术门槛的行业，是拼技术拼身位的游戏，不再是谁融资买地就能干的，何况是在吹嘘，这预示着赛道进程已经到了新的阶段，反而利好其他已经在赛道上行驶的优质公司。

据现有钙钛矿产线规划测算，2023、2024年的产能增速将达近80%、256%，实现低基数的高增长弹性，产业整体产能将于2024年落地近2GW，具备电池技术迭代的革命性意义。

这里可重点关注光伏设备核心个股：杰普特

首先，杰普特作为综合“激光器+”解决方案提供商，深耕激光技术十余载，是国内极少数能够同时提供激光器、激光加工设备、光学检测设备的供应商。激光器是光伏设备的核心部件，光伏主旋律降本增效，激光加工契合行业发展需求，杰普特的激光器产品已经是光伏行业内领先低位。双碳目标助力光伏装机扩大，提升激光加工需求。杰普特在光伏领域从激光器到激光设备都有布局，激光器从组件往电池片激光加工方面拓展，公司在PERC、TOPCon、钙钛矿电池等均有突破，未来有望享受行业增长红利。

1、PERC光伏电池：向客户提供激光掺杂设备、硅片开槽激光器，开始小批量交货。

2、TOPCon：根据我们测算，23-24年TOPCon硼掺杂激光设备市场规模为5.7、5.6亿元，公司该设备已实现批量出货，有望充分受益N型电池扩产。

3、钙钛矿：成功交付全球首套柔性模切设备，随着钙钛矿厂商产能逐渐落地，公司钙钛矿激光设备收入有望稳步增长。

1、XR：根据Wellsenn XR数据，全球XR设备出货量有望从22年1028万台提升到25年的3800万台，XR设备需求高增催生检测设备新需求。

2、VESCL模组检测：根据公告，公司为手机大客户定制研发VCSEL模组检测，并在22年批量出货，产品验证顺利。

3、摄像头模组检测：入股睿晟自动化，完善AA摄像头模组检测水平，实现技术和客户资源协同。

公司绑定苹果、宁德时代、比亚迪、Meta等多家头部客户。凭借较强的产品优势和客户资源，公司毛利率水平多年维持在33%附近，盈利能力长期稳定。

预计公司22-24实现营业收入为11.84/19.24/25.55亿元，归母净利润为0.97/1.93/2.70亿元，对应PE分别为54/27/20倍。考虑公司业绩高成长性，给予公司23年35倍PE，对应目标价72.1元