基于邮政包裹的成本以及通达成本下降路径维度，我们预计远期稳态格局下，顺丰特惠专配或能实现单票价格4.3元（通达全网2.8元）、单票成本费用3.8元、单票净利0.4元以及净利率9%，并用FedEx和通达快递数据验证推论的合理性。基于顺丰时效件增速超预期，同时明年特惠专配有望减亏甚至扭亏，我们调高公司今、明两年净利润预测至68亿/79亿元，维持“买入”评级。