今天指数再度大跌，沪指从构建双顶以来，转眼已经跌了200多个点，在这一轮杀跌里，跌幅30%的个股比比皆是。

 

创业板目前表现更强，这也和前段时间，市场一直是沪指涨创业板跌有一定连续，沪指之前的上涨主要是各类资源股在推动，而现在市场杀跌则是集中在资源股，说到底就是涨多了，至于其他的因素，其实都是为市场下跌寻找的理由。

 

一、近期状况

 

在这一轮杀跌里，部分锂矿的性价比开始凸显，锂矿双熊在九月的跌幅都超过30%了，但市场的供需格局并没有改变。

 

8月碳酸锂产量2.25万吨，进口0.83万吨，总供给2.94万吨；氢氧化锂产量1.69万吨，出口0.73万吨，总供给0.99万吨。合计供给3.73万吨。马上进入四季度，10月开始国内盐湖季节性减产1/3。

 

近期由于双限影响，正极厂商的排产有所下降，对锂盐需求有所走弱，但正极厂仍担心锂短缺，依然继续购买锂盐，碳酸锂价格从暴涨到逐步企稳。如果湖南正极厂快速复产，锂盐需求将快速恢复，锂价将重拾涨势，但价格将进入平稳上涨期，暴涨可能性也不大。锂价下跌概率低，除非电动车产销量持续低于预期。

 

二、对于锂矿的状况，我们需要明白几件事情：

 

1、今后五年之内，随着新能源汽车和储能行业的快速发展，锂电池原材料受制于资源端和技术端的限制，行业的供需矛盾会一直存在。

 

2、随着下游需求大增，锂电池材料现在是一货难求，这个现象至少在2022年下半年之前不会改变。

 

3、现在产业链上的很多公司，手里现在的订单和需求量是公司产能的几倍以上，产品严重供不应求。

 

在这只情况下，包括锂矿在内的很多产业链中上游龙头的长期景气度都是有所保障的。

 

三、对于目前的股价表现，我们应该明白：

 

一般而言，股价拐点都会比行业拐点先出现，但从来没有出现过股价拐点比行业拐点提前一年以上时间到来，也就是说，锂矿龙头真正见顶，最快也得到2022年上半年。目前的走势更多的，还是涨太多之后的回调，而非真正见顶。不过后期的上涨空间、性价比、赔率需要三季度业绩出炉后做进一步评估。

 

由于锂业属于周期，所以市场对于锂矿的后续产能扩张，担忧锂价再次出现2018-2019的历史走势，但实际上2018年的时候，新能源车还属于概念炒作，现在已经随处可见新能源车了，所以本轮需求端拉动作用更强，2022年的投放的产能主要来自行业龙头ALB、SQM、$赣锋锂业(SZ002460)$ 、$天齐锂业(SZ002466)$ 等，这些企业谁都不会愿意看到价格踩踏式下跌。

 

综上所述，继续坚定看好这一轮锂电池原材料的长期景气成长周期，确定性最高的还是同时具备资源保障+产能释放的公司，核心是业绩的兑现。