雅克科技周五晚间公告了关于证监会定增问询的回复，170页算是见过定增最长的回复公告了。

首先是募投项目，公司目前业务板块主要分为封装材料+电子特气+面板光刻胶+半导体前驱体+LNG保温材料，下面结合定增项目讲一下公司各个板块的布局。

首先就是面板光刻胶，本次募集项目拟由公司全资子公司江苏先科实施，项目实施后将建成光刻胶产能总计达 19,680 吨/年、光刻胶配套试剂产能总计达 90,000 吨/年。总产量十万吨级，将会超过国内现有其他光刻胶企业产量总和。

江苏先科的光刻胶及光刻胶配套试剂产品将主要面向位于中国大陆和台湾的显示屏厂商。通过本次募投项目，公司可以实现光刻胶和光刻胶配套试剂产品的国产化，为国内不断扩大产能的显示屏厂商提供高品质和稳定供应的关键材料。已经大批量供应LG TCL华星光电 惠科 深天马A，京东方A刚开始小批量供应，台湾群创光电和友达光电正在测试认证。未来这块应该是希望能垄断大陆和台湾的面板产业，加上本身就有LG的市场。

公司的光刻胶由COTEM和LG的光刻胶事业部收购整合而来，组建了由德国默克，LG化学和台湾南亚等诸多知名半导体材料从业专家组成的团队。为满足客户的需求、保证技术水平处于行业领先地位。

公司对本次新一代电子信息材料国产化项目高度重视，由 COTEM 研发负责人吴世泰（Oh SaeTae）博士和雅克科技总工程师谢东颖博士共同担任本次光刻胶国产化募投项目联席技术负责人。其中，吴世泰博士自 1997 年开始在德国默克从事长达 20 年的面板相关材料研发工作，在德国默克任职期间获得了 5 次优秀产品开发奖项，自2017年至2019年在华星光电从事聚合物薄膜等产品的研发工作，具有丰富的面板光刻胶研发经验，于 2019 年 7 月加入 COTEM 并担任研发总负责人。

满产后预计将达到40亿营收级别。成为国内面板光刻胶寡头，后面还可以向OLED以及半导体光刻胶做技术演进或者继续并购。

华飞电子和科美特气将会贡献5亿的营收。你以为这就结束了?亮点还在后面。

公司新一代电子信息材料国产化项目总投资为 20.15 亿元，其中，本次募投项目拟实施的光刻胶及其配套试剂项目总投资为 8.5 亿元，剩余项目包括硅化合物半导体产品、金属有机源外延用原料、电子特种气体、电子工艺及辅助材料等项目，总投资合计为 11.65 亿元，均为公司自筹资金，根据项目进度将于 1-3年逐步实施。2021 年，公司子公司 UP Chemical 的半导体前驱体材料生产线改造拟投入 0.99 亿元，公司 LNG 保温复合材料业务新增发泡生产线和组装生产线拟投入 0.96 亿元。本次募投项目中自筹资金需求为 3.62 亿元。

也就是说仅仅光刻胶才8.5亿，后面还有一个巨大的前驱体国产化计划。公司的前驱体是世界前三大存储厂之一的韩国海力士主力供应商，海力士无锡厂的大幅扩产带来了高增速。另一方面由于存储前驱体国内仅此一家别无分店，所以未来合肥长鑫和长江存储两大存储巨头应该也会带来巨大的市场，本身公司还有大连英特尔，铠侠，三星电子，等诸多的供应需求，今年仅前驱体就能带来12亿的营收，提供两到三亿的利润。未来将进行韩国第二工厂和无锡国产化基底建设，还能有数倍的市场。

预计2021年利润6.5亿，2022年9-10亿利润，对应目前PE也就40,30,2025看到百亿营收20-30亿利润，成为中国电子化工业的巨头。到时候应该就是1500-2000亿市值了。

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