坚定不移秉持国际化发展战略,深耕煤炭清洁高效利用。兖矿能源深耕澳洲煤炭行业,经过多轮对外并购,兖煤澳大利亚已成为澳洲最大煤炭专营公司,第三大煤炭生产商。受益于海外煤价高企,盈利能力大幅提升,2022 年末,兖煤澳洲提前偿还27.6 亿美元债务,成为净现金资产。煤化工领域,公司与集团化工产品产销量持续增长,产品链条持续延伸。目前兖矿能源旗下有山东鲁南化工、山西榆林能化、内蒙古荣信化工、陕西未来能源等4 个高端化工园,涉足煤制烯烃、煤制油、聚甲醛、己内酰胺、醋酸、DMMn 等众多现代煤化工项目。
煤炭资产整合进展顺利,形成鲁西矿业、西北矿业、兖矿新疆能化、新矿内蒙古能源四大区域煤炭运营投资主体,煤炭资产注入节奏有望提速;非煤矿业推进钾、金、钼、铜等多元化发展;化工领域新疆化工产业园区建设顺利,多个延链补链项目建设之中,2022 年年初鲁南化工己内酰胺项目投产,2022 年11 月28 日,榆林能化50 万吨/年(一期10 万吨/年)聚甲氧基二甲醚(DMMn)项目一次性打通全部工艺流程,产出优质产品。这是目前国内最大的单套煤经甲醇制DMMn装置;新能源领域集团海上风电项目实现全面并网,氢能产业示范项目建设完毕;高端设备制造方面持续突破,形成完善的煤炭采掘机械产品布局,并实现了设备对海外出口;智慧物流领域公司大力推动旗下公路、铁路、港口、园区资产整合与相关建设。
海内外煤价大涨推升煤炭板块利润。公司全年商品煤产量同比下滑约550万吨(5.23%)至9,953万吨,销量同比下滑1.8%至1.04亿吨,主要受兖煤澳洲因拉尼娜现象导致产量下滑影响(同比减少726万吨)。但由于全年煤价大幅增长,尤其是澳洲煤价受海外能源短缺影响同比激增144.2%,公司煤炭平均售价同比增长52.9%,营业收入同比增加50.2%。成本方面,公司全年平均自产煤单位成本同比小幅增加约4.0%至346元/吨。煤炭板块毛利同比大幅增长105.6%至755.8亿元,毛利率扩大16.2个百分点至60.1%。
特别派息超预期,高比例分红延续。2022年公司拟每股送0.5股并派发3.07元年度现金股利,另派发特别股息1.23元/股,合计派发股息4.3元/股。分红比例68%,高于2021年61%的分红比例。
展望2023 年全年,在国内产能短期增长几无挖潜余地,经济有望持续稳健复苏的背景下,煤价中枢有望继续保持高位,大概率进一步提升,我们继续看好未来3-5 年的煤炭的高景气周期,随着集团优质资产注入,兖矿能源有望朝向“世界一流的清洁能源供应商”持续成长。