一、经济数据解读

统计局31号发布了个数据：3月制造业PMI为51.9%，非制造业商务活动指数为58.2%；

1、PMI这个东西先看总量情况，50%作为荣枯线分界，之上代表制造业处于扩张势头，可以和之前做个对比：从去年10月各地陆续封控到年底放开后大面积感染，这三个月的数字是49.2%、48%、47%，进入今年后逐步恢复，分别是50.1%、52.6%、51.9%，说明复苏在持续；

这里要注意的是别看到3月比2月的低就认为差了，你可以说增速在放缓、但是增速再怎么放缓也是在继续增长的；

（热知识：PMI是环比数据）

2、这里有另一种综合比较方法，去看3个月的平均数，今年一季度平均下来是51.5%，回溯近几年已经到达2020年四季度的水平，2020年各季度GDP增速：一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%；

这里更多是反映一个信心问题，经济本身是多因素决定的：PMI好不代表经济一定多好，但是PMI走弱、经济是不可能好的；

今年提出的目标增速是5%，大家可以看看2022年各季度的情况：一季度同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%，四季度增长2.9%，很明显是吧，要把今年整体目标达到、一季度难度最大；你像二季度（上海为代表的大规模封城）、四季度（封控+放开感染）这种我们不讨论病毒在2023年继续恶性变异等未知情况，要增长其实并没有太大难度；

中国社科院之前也给过2023年要达到5%总体目标的拆解：第一、二、三、四季度的GDP同比增速可能约为3.4%、7.2%、4.2%、5.2%，单一的看PMI在一季度的表现，一季度超过3.4%没有难度、也大幅缩短了全年5%的目标进程；

3、非制造业商务活动指数达到一个历史高位，下面有很多细分，商旅出行景气度提升、对餐饮/交通/文旅有支撑；其中尤其是出口比较困难，这种受益于全球需求不振很难靠一个国家去解决，像韩国3月出口同比-17.4%、越南3月同比-13.2%、中国出口集装箱运价指数也是持续下行，谁都难以避免；

27号的时候统计局发过另外一个数据：1—2月份全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%，原因有很多，结合降幅比较大的行业来看『全球需求不振』是一个可以背的锅；

二、题材

1、人工智能

①周五指数一开盘就在往上攻，但是人工智能这块开盘却是在下杀，我们随便截取两支辨识度高的票来看：汤姆猫、360，可以清楚看出基本整个早上都在水下杀跌，同时可以对比下早上和指数一起共振的是些什么题材——医药、养殖，猪肉我周四给大家提过，现在还是处于探底，也就一些搞左侧布局的机构喜欢做预判，医药的话本质也是个超跌属性，大家可以看看当时的龙头、新华制药或者是以岭药业，从12月以来跌到现在，后面炒它的预期在哪里？无非是里面被套的资金看着跌得多了+主线题材不行的时候出来拉下热度；

所以指数不弱的情况下拉这些不知所云的题材不是每个资金都愿意去追，人工智能割一阵后总有愿意过去接力的，这就是『主线题材的力量』，我前几天看完了一部剧，它也是在模仿小鱼儿与花无缺、到大结局就只有主角活着，女主、重要配角都死了，假如你没看过、我现在问你：你猜下谁能活到最后？大家很自然压男主，到了炒股不是一样道理？人工智能是主线、现在还没有出现能替代的题材，不用这么着急去轮动的追（低吸布局另谈）；有时候做交易还是纯粹点好，看着这个题材可以、那个题材也行，别眼花缭乱了，有主线还是锁定主线；

②消息面上最近陆续又出了些利空，如：马斯克等千名科技人士公开信呼吁所有AI实验室立即暂停训练比GPT-4更强大的AI系统至少6个月；意大利禁止使用聊天机器人ChatGPT，并限制开发这一平台的美国人工智能公司OpenAI处理意大利用户信息等；

为什么用『又』字，刚开始炒的时候这些问题没出现过吗，数字水印忘记了？细说起来马斯克这个消息还是利好国内的百度、360这些的，国内好像还没出过类型消息；意大利这个的话主要在网络安全、数据安全这块：美亚柏科、电科网安，还有360本身也是网络安全的代表、不过它现在的涨幅主要还是依靠大模型；

③这些只是盘前分析，不管看好不看好都以实际盘面为准，周五兑现再拉升这样走之后、下周指数如果不跌下去的话、人工智能是不能再次走弱的，从春节到现在已经两个月了，大家把人工智能这个板块走势打开、现在处于绝对的历史高位，就即使我们一股脑看多、认为这是直接提高生产力的工具，不是元宇宙那种阿猫阿狗能碰瓷的，但看到这个K线也得多一丝清醒；

④还是从相对核心的票来看市场态度：

中军——360、科大讯飞、工业富联；360走大模型路线，周四因为消息刺激留下了高开的兑现筹码，周五是先清洗掉再拉升的，周四这里量能再创新高，后面可以观察能否完全反包周四的K线；科大讯飞历来是人工智能领域的白马股代表，也说自己将会发布大模型技术、不过时间有点慢了，当然我认为资金持续怼它还是在于科大讯飞在人工智能有技术积累优势，不管是现在炒的AI模型或是其他东西，只要在人工智能领域、科大讯飞预期上可以率先适应；工业富联替代之前算力的浪潮信息，浪潮信息最近走势和汉王科技很像、只是因为逻辑上漏洞没有解决、才没有像汉王科技一样创了新高，工业富联周三急杀跌停埋下了些隐患，先看能不能过新高；

龙头——汉王科技、鸿博股份、拓维信息、剑桥科技；汉王科技这里对标去年的京山轻机，要放到人工智能整体行情的进程中去看，现在往下游应用端走，跟它关系已经不大，但作为辨识度高的票、人工智能不结束、它跌多了也是个买点去博弈；鸿博股份三个一字后K线太难看了，企稳看吧，英伟达最近股价倒是在不断新高；拓维信息周五有点弱，下午回流后它都没有收红，有资金惧高了，结合常山北明来看吧，常山北明继续修复的话做拓维信息的接力资金也会多起来；剑桥科技趋势龙走法、周四爆量是大利空，先把量缩下去再说；

应用端——汤姆猫，应用端的票/领域太多了，你做a可能资金去拉b，而选择做汤姆猫就是守正、只要应用端还在炒就不可能绕过它；第二个策略是跟随，汤姆猫拉起来后去做后排的游戏股跟随；这里要注意周五游戏领涨有微软消息的助力，后面得看是否被落地兑现；

此外还有很多短线游资比较活跃的票：联络互动、返利科技、上海电影、石基信息等，这类票没有定数、资金面决定，你看电影股、除了上海电影这么强外，中国电影、万达电影这些反馈很弱，你觉得上海电影有什么中国电影都没有的逻辑吗？有钱就是王道；

2、其他

（1）科技

韩日和解、4月韩国尹锡悦访美谈芯片联盟，周五盘后日本限制一些出口、对美光审查，几个观察点：

①中芯国际作为风向标关注；

②对照下图新闻，设备类的北方华创、还有之前日本限制光刻胶炒的容大感光，美光存储这块利好国内的长江存储、长鑫存储，去看它们产业链的票：华特气体、鼎龙股份、安集科技、沪硅产业，这些票大部分集中在科创板、创业板，买不了的只有看其强度做一些主板的后排，我举个例子：比如特种气体的华特气体（科创板）在炒，你可以看看主板的和远气体；

③大基金增持路径：长江存储、晶瑞电材、士兰微；

④短线活跃的张江高科、茂莱光学；

（2）新能源

新能源各方向整体都走得比较弱，这块比科技还要难做些、毕竟科技再怎么也是弱势项，当一个行业处于弱势+产业政策会支持它，那弱势就成了炒作的预期；而新能源这边锂钠氢风光电储这些过了主要炒作期，大家永远记住：『股价新高是最好的判断』！

宁德时代高点在哪里？2021年12月；

隆基股份高点在哪里？2021年11月；

德业股份高点在哪里？2022年9月；

鹅城的税已经收到九十年以后了，这句话用来形容新能源再为恰当不过，新能源在这几年迎来业绩的井喷期+全球放水大背景+俄乌代表的突发性消息刺激，是内外因素共同构建的高点，后面难道单靠所谓『新能源还有很大市场空间』这种维度分析就能有多大预期吗？不可能的；

另一个角度就是超跌轮动去做，连养殖、医药这种都能轮动，难道新能源还比不上这两个题材？一些观察视角：

①创业板反弹、宁德时代；

②观察个股，找有没有能持续反弹几天的强势个股、然后去做它所在板块的后排；

（3）消费

消费政策面要强些，之前统计局公布了个数据：1-2月份社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%；

1、2月份因为有春节时间的轮动效应，所以一般合并起来看，去年1-2月是全年的高点、同比增长6.7%，到11、12月份分别是-5.9%、-1.8%，今年消费还是呈现出恢复态势；

上周说了五一有些预期，旅游在小步碎阳往上，因为我对消费的整体态度是看哪些领域哪些票率先新高、超过去年底的高点，在分支旅游也是一样，黄山旅游这种创5年新高的、九华旅游这种即将新高的肯定是优先关注；这里要注意这种题材明牌度太高容易被兑现，要信就早信、不信就别等它涨了去追，懂？

最近还有个消息在发酵，对出行还是有利好的；

（4）另外有些事件驱动型的题材，比如海南这边，2月底梳理未来题材预期的时候提过，博鳌论坛没啥反应、但可以看作一个先导，后面自贸区、封关影响更加重要；

这块个股我不想提前列举，基于逻辑你可以关注海汽集团，但我也可以清楚的告诉你现在我不会看海汽的、我要跟着市场资金倾斜的个股去做；

三、个股及龙虎榜解读

1、昆仑万维

早盘人工智能主杀、5个点下低吸买入博弈还行，高位抢昆仑万维拉到20CM、简直是疯了，这不被按一道说不过去；

2、四川长虹

方新侠还在持续加仓，二波形态已经摆开了阵势，后面等合力抬轿子，周一正常预期应该加速；

3、三江购物

周一预计应该断板，断板后不走A可以继续关注；

4、世纪华通

世纪华通和三江购物打擂台的，三江购物、石基信息二股东是阿里，世纪华通二股东是腾讯，如果周一三江购物断了那后面世纪华通预期也不高；

5、南兴股份

南兴股份股性太差了、后面转强也不好做，盘面不配合的话很容易缩量炸，或者如果它能超预期去看相关的佳力图、龙宇股份；

6、华西股份

华西股份这个板能回封吃了不少人工智能板块回流的溢价，它之前跟着创投炒过、所谓创投就是什么都投一点，所以它概念也比较多，AI芯片和光模块都已经打出龙头——寒武纪、剑桥科技，华西股份这种小票能转强的话可以关注晋级；

7、亚光股份

这支票神奇的点在于机构只见买进、不见卖出，5日线上跟踪；

8、恒生电子

机构互道SB，好不容易借着阿里+AI能出货了还不赶紧溜，反正我的看法是等阿里的大模型不知道排到多少位去了、有多大预期？要炒作还是得看阿里分拆为六个独立子公司的计划；

这里你可以和中天科技拆分海缆业务的消息做对比，当时中天科技传言一出直接被按跌停，而阿里拆分消息一出大涨14%，投资者认为阿里的各个部分比它们的总和更有价值；

阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱；有很多可以做文章，比如物流这块申通快递、阿里很早就入股了，物流本身和消费恢复也是正相关的；总的来说还是要先看阿里怎么走，出消息前股价是86、现在股价是102、分拆消息一出机构直接给到了200；

9、传艺科技、宝明科技

和之前京山轻机涨停没有区别，新能源这块目前仍是做的超跌轮动，超跌轮动就是说轮动a还是轮动b、谁钱多谁说了算，当然早上拉板的时候还有人工智能走兑现的前提；

10、美亚光电、西部材料、吉比特、金杯电工

这有业绩线的加持，这块缺乏持续炒作的个股，关注宇通客车吧。