明年业绩存在一定压力,艾普拉唑针剂刚经历谈判降价,从156降价到71。2019年谈判降幅远低于行业,2019和2021两次降幅幅度加在一起还是合适的。目前降幅能否保证有一定利润的情况下,加快医院的拓展。
预计针剂明年销量翻倍增长,意味着收入端持平,费用端可能有一定抵扣,利润可能15%左右
片剂预计还是有20%-30%增长。
亮丙瑞林:
从妇产科拓展到儿科、肿瘤科、男科,市场越做越大。去年市场份额超过原研的武田。预计明年还会有10%-20%增长
促卵泡:
今年恢复性增长,去年受疫情影响较大。明年预计会是10%上下的增长。辅助生殖有新产品上市,预计后年开始贡献较高增速
精神用药:
规模较小,几个亿。进入医保后,成立专门销售团队做培育孵化,为未来3-4年做准备。整体50%左右增速。
原料药:
收入超过一半品种销往海外。利润一半来自特色原料药。原料药业务利润增长会高于集团整体增长。
IVD诊断试剂
去年疫情高基数,今年销售很少。明年恢复增长。
整体来说,现有业务支撑明年扣非增速15%是有信心的。后年情况会好很多,多款优势领域产品会在明年上市,后年逐步开始放量。明年的弹性主要看疫苗和手上现金投资弹性。
Q&A
1. 疫苗国内获批的时间节点?
可以拿海外3期的数据申报国内附条件上市。预计能在明年上半年出终期数据申报附条件上市。
菲律宾预计做12000例。打了第一针的有10000例,第二针也有几千例。基础免疫需要2万多例入组,加强免疫需要1万多例入组。
2. 目前疫苗产能是新冠专用还是产能可以转化其他产品
丽珠2010年就成立了疫苗公司,只不过新冠前没有大规模做。这次做新冠疫苗主要是BD领导和中科院有相关合作。目前的产房很多是可以通用的
3. 为什么每一个变异株出现,都要新做一款疫苗
无法判断现有的对变异株是否有效。针对德尔塔的正在申报,奥米克绒的正在做。
4. 丽珠生物管理层的状况?原料药板块是否会和试剂、生物药板块一样分拆?
总裁直管,有些资源可以倾斜。
原料药不会做分拆。
5. 疫苗产能?
35亿剂原液,15亿针剂。
6. 天津同仁堂经营状况,IPO状况
业务上:老字号,有一定经验、资源
财务上:投资的财务收益是比较好的。每年几千万分红是有的。
7. 收入增速
收入会略低于利润增长。明年几个拉动主要在辅助生殖、精神、原料。疫苗也可以期待
明年曲谱瑞林、托珠单抗、精神类有两个上市
8. 做微球企业不多原因?技术门槛还是市场规模?
一些大分子的药品,没办法放进微球颗粒,限制了一些品种做成微球。壁垒也很高。
微球真正的难点不在研发上,而在产业化上。