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【九号公司】交流会纪要

夜长梦山

2023-04-03 11:01:00

【九号公司】交流会纪要收入101.2亿元（+10.7%），归母净利润4.5亿元（+9.7%），扣非归母净利润3.8亿元（+48.2%）。滑板车方面由于国内没有运营路权，一般是个人形态在街道上骑乘，公司业务重心主要在海外市场，包括共享运营和个人用户购买。两轮车方面包括电动自行车和电动摩托车，两者按照国标政策进行分类。公司两轮车产品最大的特点在于产品的智能化，辅助功能包括远程解锁和重力感应，车身解锁不需要钥匙，另外在启动时，需要人骑乘后才能够加速。此外还包括OTA升级功能，可以利用APP软件进行远程操控。公司另一部分产品是全地形车，主要销往海外，目前主要有三款车型，ATV、UTV和SSV，与其他公司产品对比最大的特点是油电混动，其他品牌的车型目前基本都是燃油驱动。公司另外还有一批创新型的产品，比如卡丁车套件和机甲战车套件等。配送机器人方面，目前主要是用于国内酒店或者餐饮行业。此外，公司在2021年9月发布了割草机，目前只是出了相关产品，但还没有开始销售。割草机也是主要销往海外，消费对象是海外家庭单位，以户用为主。滑板车方面，公司有一款半自动化的产品，T60，三个轮子，主要用于海外共享使用。半自动化体现在解决了人力搬送的问题，只需要后台控制即可。（1）滑板车&平衡车：2022年收入55.3亿元（-13.6%），销量249.8万台（-24.9%），均价2216元（+15.1%）。小米ODM滑板车收入下降约60%。自有品牌零售滑板车/共享滑板车的增速为21.8%/38.4%。A系列最便宜，价格在2000左右，再往上是B系列和C系列，价格从2000到9000不等，目前从销量看，B系列最受欢迎，销量占比最大。从智能化的角度看，三个系列的产品差异不会很大，A系列属于做下沉市场的产品，比较便宜，搞活动的时候价格可能到1999，这款车小部分使用铅酸电池，而其他系列基本都是锂电池。三个系列的差异主要体现在外观和续航里程上。 OTA升级软件第一年是买车免费送一年，然后从第二年开始收费，续费率基本能够到70%左右，年费在66元，可以年付，也可以月付。体积和使用场景和自行车有高度重合（骑10min左右），一些国家滑板车明确可上路，人口渗透率 1%，全球滑板车200-300w台，自行车年出货7kw台（滑板车替代的空间，几十倍）。九号的滑板车每年增加20-30%的激活量（连接到九号公司的app）（2）电动两轮车&电踏车：2022年收入26.6亿元（+99.6%）。两轮车业务实现销量82.6万台（+96.7%）。两轮车业务在中国区专卖门店近3000家，覆盖700余个县市。展（3）全地形车业务：收入5.9亿元（+4.8%）。已经进入欧洲市场。UTV和SSV也已经进入美国市场。 4）机器人业务：收入1.2亿元（+466.7%）。得益于割草机器人产品。公司在2022年成为市场上第一个交付无边界割草机器人的企业，销量超过1万台。割草机有非常大的优势，精准融合定位。gps定位米级单位精准度（扫地机也大多用这种），我们的精准融合定位厘米级定位。吹风下雨情况也非常精准。不需要布线（大部分割草机要人工布线），手机上可以画虚拟边际，布线人工费几百美元。防水之外，可以有规划式切割（扫地机第一代无规则碰撞，效率非常低，割草机比较前期的也是无规则碰撞）。节日可以在草坪上割爱心形状（后台规划）。公司毛利率为26.0%（+2.7pcts），其中滑板车&平衡车/两轮车&电踏车/机器人业务的毛利率为29.4%/16.2%/49.1%，同比+4.4/+5.0/+12.9pcts。 2022年，公司来自小米集团的收入为12.8亿元（-56.7%），占收入的比例为12.6%（-19.7pcts）

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