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石墨化布局方面，项目主要分布在内蒙乌兰察布（我国65%的产能），杉杉、紫宸、凯金都在建设。目前所有项目都是生产状态。

价格方面，石墨化价格一路高涨，从去年1.8万涨到现在2.5万，主要原因一方面是疫情影响，另一方面是原材料成本上升。原材料主要是针状焦受石油价格上升而上涨，同时电费也从去年2.4毛涨到了3.2毛。

供需格局方面，专家表示部分国企准备布局石墨化，但是由于建设周期需要1-2年，所以预计到2024年石墨化紧张的格局才会缓解。

能评方面，去年下半年到现在只有杉杉、紫宸拿到了能评，但是内蒙古对新能源比较支持，能评可能会放松。

技术改进方面，现在很多企业引进了箱式炉，杉杉股份是第一家将箱式炉开发出来的企业，现在也是规模做的最大的，一次装量可以达到300吨。箱式炉的优势体现在装货量大带来的单位耗能、维修费用的下降。

高端石墨化方面，其与中端产品的区别主要是石墨化度比较高，工序更加严格。石墨化度中端产品可能在90%左右，但是快充类的产品需要93%以上甚至更高。

石墨化涨价，下游电池压力比较大，蜂巢和宁德都在计划自建石墨化厂，用以减少成本。

Q：石墨化整体情况如何？

乌兰察布目前在中国占比65%以上，杉杉、紫宸、凯金都在建设，紫宸目前已经在建三期，杉杉二期也已经投产了。

产能释放目前来看，奥运会影响不是很大，一直都在生产状态。

Q：石墨化的价格水平现在如何？

去年下半年外协价格是1万8，目前已经达到了2万5.

Q：涨价的原因是什么？

1、原材料涨价，针状焦涨价比较高。针状焦属于石油系产品，石油价格上涨带动针状焦上涨。

2、疫情影响。

Q：电价情况怎么样？

去年2.4毛，去年下半年涨到3.1-3.2毛。

Q：针状焦的采购价格如何？

针状焦的价格一周一更新，我们现在也掌握不了太多价格。

Q：去年下半年很多项目开始投放，现在爬坡情况如何?

杉杉已经投产，凯金还在建设中，紫宸去年12月二期投产了，一年产量3.2万吨，紫1期5.3万吨。去年下半年开始各个公司项目都是满负荷运作。

Q：各公司有没有能评还没下来的？能评会不会放松？

凯金目前还在做，杉杉的已经拿到了，紫宸这边也拿到了。现在政策是超过5万吨，就让发改委做能评，5万吨以内是当地政府做。内蒙自治区领导换季，新来的领导大力推行新能源。所以能评可能有所放松

Q：石墨化紧张程度维持到什么时候？

2024年左右。国有企业目前准备接入，贵州、甘肃都在建厂，投资规模也比较大，那些项目的能评都拿到了，但是建设周期要2年左右，所以估计到2024年才会有所缓和。

Q：石墨化发货周期如何（从下订单到发货）？

发货周期一个月。相比去年更短了，去年至少2个月。时间缩短的主要原因一是工艺改造，二是设备改造，从艾奇逊炉改成了箱式炉。箱式炉的装货更多，比如坩埚只能装50吨，而现在箱式炉能装120多，这个产能就翻了一倍左右。

Q：什么时候开始改造箱式炉的？

从去年7-8月开始改，五月底可以改造完成。

Q：改造后的成本下降多少？

箱式炉单吨耗能7000，而以前的坩埚炉是单吨耗能13000。

Q：箱式炉哪些成本下降了？

电耗和板材。现在坩埚200万吨用6个月，每个月耗材是33万吨，每个坩埚是2000块，用三次就需要用板材来维修、养护。箱式炉一次装500吨，可以用2次，相当于200万吨用了6次，这个部分相当于维修费用就少了很多。

Q：去年下半年到现在，还有拿到能评的企业吗?

杉杉和紫宸。

Q：外协价格变化如何展望？

负极石墨化自建的1.8万，外协的石墨化加工2.5万/吨，石油价格降不下来，价格很难降。

Q：石油价格上升对盈利有什么影响？

一个炉子按一次100吨来算，单价是17000元/吨，合计170万。箱式炉成本33万，人工4万多，整体单耗7000元/吨，合计70万。算下来能挣个7

Q：环评调整之后会增加成本吗？

增加了。一方面，政府批的地便宜了，但是环境这一块贵了，总体来说增加了。

Q：石墨电极转负极的企业有吗？

没有

Q：艾奇逊炉改造有什么方面的提升？

艾奇逊炉改造的操作性好，改造后，人工、单耗都降低比较多，比如电费原来是13000，现在降到了7000.

Q：箱体炉什么企业做的比较好？

杉杉股份。他们的箱体炉装的量比较大，我们能装100吨，他们可能可以装300吨，根据规模效应成本也降低，能耗也降低了。坩埚人工、电力消耗都比较大，用了2-3次就会报废。

Q：装的量太多品质会不会有问题？

不会，但是装的量大的话，送货周期会比较长。而且这个东西做大需要时间来积累。

Q：目前箱式炉的市场比例如何？有什么公司在用箱式炉？

杉杉、紫宸都在用，凯金刚拿到图纸，第一轮实验完成，第一炉就装了180吨。更多纪要关注：深圳财富club

Q：石墨化的高端产品和普通产品有什么区别吗?

Q：现在高端产品哪些企业做的好？

Q：连续石墨化什么时候可能可以量产？

Q：如果连续石墨化突破了，是不是在行业内蔓延比较快？其他企业攻克这个技术要多久？

Q：内蒙还有空间释放产能吗？

Q：四川情况扩充产能？进度如何？

Q：其他企业的投产情况？

Q：价格涨的快，下游接受度情况？

Q：投产到打满周期多久？

$杉杉股份(SH600884)$ $贝特瑞(NQ889185)$ $璞泰来(SH603659)$