【广发通信】商汤版ChatGPT大模型“日日新”亮相
夜长梦山
2023-04-11 10:14:44
【广发通信】商汤版ChatGPT大模型“日日新”亮相，推荐商汤AI定制芯片方案商【翱捷科技】+【英维克】22年报超预期，继续推荐超算中心液冷龙头
【翱捷科技】国内第一梯队的基带芯片设计公司，A股稀缺，产品线涵盖4G/5G IoT&手机、wifi、#AI定制芯片，推荐理由：
1）为商汤、登临等知名AI公司提供AI芯片设计方案服务，AI公司提供AI算法IP，翱捷提供版图设计及通用IP，能力有望复制到其他AI需求方，受益AI芯片需求起量；
2）物联网业务见底回升。参考移远通信、广和通经营情况，4G Cat1复苏&Cat4抢占高通份额&Cat6以上产品成熟，公司整体23年底有望实现单季度盈利；
3）手机芯片起量在即。24年主打白牌市场，25年起量；4）公司计划5-10亿回购，安全边际足。
预计23年30亿收入，+40%，亏损收窄至1亿以内，年底实现单季度盈利；合理估值区间为PS 15-20X，50%空间
【英维克】22年业绩超预期，实现收入29.2亿元（yoy+31.2%），利润2.8亿（yoy+36.7%）
算力密度提高带动液冷技术在数据中心散热和算力设备散热的全链条导入加快。如今英维克已累计交付500兆瓦液冷项目，提供全链条液冷解决方案，与国内大型云商/服务器厂商均有合作。根据公司年报，22年来自IDC及算力设备的液冷相关收入为去年5倍左右，增长迅速。
上调23/24年利润至3.7/5.1亿，加回股权激励费用后4.4/5.5亿元，对应23年34x、24年27x，持续看好！
另外继续推荐中兴通讯/中国移动/中国电信/中国联通/中际旭创/新易盛/天孚通信/移远通信/源杰科技/兆龙互连/北路智控
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