华阳股份：煤炭业绩保底，转型新材料提供估值弹性，可以关注。
1. 华阳集团是山西煤企转型先锋，华阳集团新材料唯一上市平台，公司股东于2020.10月更名为华阳新材料集团，公司也于2021.1月更名为华阳股份，并全面开启专攻新材料产业的新征程。煤炭转型新材料标的，拔估值。
2. 煤炭产能方面，核定产能3270万吨，新增1000万吨产能（七元500万吨23年底投产，泊里500万吨24年底投产），Q3综合售价700元（90%长协价），Q3单季度净利润11.4亿，单吨净利100元，今年全年净利润32.7亿，大部分长协价，业绩稳定，7倍估值220亿市值保底。
3. 储能：钠离子、飞轮：参股中科海纳（3.33%），国内钠离子技术前三，参股北京奇峰（20.45%），短期内无法贡献业绩，催化热点较多。
4. 最新公布的21GW组件：22年1月投产5GW，其他16GW均在集团公司，未来有资产注入预期。股价向上催化剂。
5. 投资建议：煤炭业务长协锁价，业绩确定性强，220亿市值保底，储能和光伏组件业务提供业绩催化和弹性。昨天涨停就是因为公布21GW的消息，存在持续炒作空间。