【中航先进制造】协鑫能科: 一季度业绩开门红，布局AI算力成长可期

热电机组盈利提升、资产结构优化，一季度业绩开门红。23Q1归母净利润2.6-2.2亿元，同比+52.7%至94.0%，主要系公司风电收入和利润的同比大幅提升；发电机组能耗下降及电价上升，热电联产机组盈利能力提升；调整融资结构和渠道，降低融资成本取得成效。

增资星临科技布局AI算力，“电+储+算”一体服务成长可期。近期公司公告拟出资3亿元增资星临科技，增资完成后将持有其10%的股权，公司布局AI算力赛道，市场竞争力与盈利能力有望进一步提升。未来公司将利用自身从发电到配售电、移动储能、能效管理的“源网荷储”一体化模式产业优势及目前业务布局，为AI算力业务提供绿色低碳的能源解决方案。

星临科技为国内领先服务器液冷供应商，已与多个大客户签约合作。星载液冷大数据中心项目三期总投资预计100亿元，达产后，设备按10年生命周期总产值可达约400亿元。目前项目已与国家电网浙江省供电公司、汤姆猫签订5000万元订单；与移动、联通、电信、铁塔、谷歌、海尔、字节跳动、浦发银行、交通银行、民生银行等诸多企业达成测试、采销或算力租赁合作意向。

投资建议：预计公司2023、2024年归母净利润分别为13.3亿元、18.7亿元，对应目前PE分别为17.6X /12.5X，持续推荐！