固德威：
夜长梦山
2023-04-27 10:11:49
固德威：
#储能逆变器 22年销22.73万台，毛利率44.5%；23Q1出货6.3万台，IGBT单管降价+单台功率提升，毛利率提升至45%+，23全年出货达60万台+。
#电池包 22年销267mwh，预计23出货1.5gwh+，规模效应、委外代工逐步切换自供、碳酸锂降价，量利高增。
#并网逆变器 22年销46.10万台，毛利率29.9%；23Q1出货15.2万台，IGBT单管降价+海外出货占比提升，毛利率亦明显改善，23全年出货80万台+。后续在大型电站发力，预计23年交付3-4GW，7月将推出微逆丰富逆变器产品线。
禾迈：
#22年微逆 出货116.4万台，同增188%，欧洲/北美/拉美占比分别为46%/26%/19%，一拖一/二/四占比为20%-40%-40%，其中欧洲一半约为阳台系统。
#23Q1微逆 出货56万台，环增30%，因一拖一/二产品占比提升，单价略有下降，毛利率50%，Q2出货环比持平，全年预计出货250万台+！
#户储 22Q4小批量出货约0.2万台，23年开始放量高增，预计全年出货6-10万台，毛利率预期40%。
晶澳：
#23Q1组件 销11.54GW，剔除1.7亿硅料投资收益和1.13亿补贴后，一体化组件贡献23亿利润，单瓦净利约0.19元，环增约1分，持续创新高，原因：1）美国Q1出货约800MW+，美国组件Q1均价0.36美元/W≈2.5元/W，单瓦利润达8毛，享超额收益；2）硅料快速降价，高价订单拉高盈利。
#Q2组件 出货约15GW，原料储备和在手订单充足，满产出货，硅料稳步降价，单瓦盈利持平Q1。
天合：
#组件 23Q1出货约11GW，测算单瓦净利达1.1毛+；Q2出货预计15GW+，单瓦盈利持平Q1；
#分布式开发 23Q1出货约2GW+（权益约1.47GW+，单瓦1.3毛左右，全年10-12GW（权益7.4-8.8GW；
#储能 23Q1出货数百MWh，全年出货3-4GWh，可实现盈利贡献。
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