【国君电新】多氟多2023年一季报点评-韭研公社

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【国君电新】多氟多2023年一季报点评

调研纪要

2023-04-30 21:45:36

业绩：公司2023Q1实现营业收入24.72亿元，同比下滑6.86%，环比下滑19.3%，归母净利润1.1亿元，同比下滑85.0%，环比下滑49.8%，扣非归母净利润0.85亿元，同比下滑88.5%，环比下滑61.2%。存货与减值：公司2023Q1期末存货为14.6亿元，较期初减少4.57亿元，计提资产减值损失0.06亿元。公司目前碳酸锂库存控制在一周以内，管控较好。我们预计公司2023Q1六氟磷酸锂出货量达7000-8000吨，单吨净利近1.5万元。公司目前已有六氟磷酸锂产能5.5万吨/年，我们预计年底名义产能将增至9-10万吨/年，2023年全年出货有望达5万吨。公司自供氢氟酸，且五氯化磷自供率超过50%，并可通过采购工业级碳酸锂或回收碳酸锂等低价锂源来自制氟化锂，公司六氟磷酸锂成本优势显著。在目前六氟磷酸锂价格处于底部的阶段，行业将加速出清，公司市占率有望进一步上行。

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