一、主营业务

慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主 营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。公司具备全套射频前端芯片 设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为 核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPD Filter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括 2G、3G、4G、 3GHz 以下的 5G 重耕频段、3GHz~6GHz 的 5G 新频段等，可为客户提供无线通 信射频前端发射模组、接收模组等，其产品应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等 国内外智能手机品牌机型，并进入闻泰科技、华勤通讯等一线移动终端设备 ODM 厂商和移远通信、广和通、日海智能等头部无线通信模组厂商。

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

（1）Skyworks（思佳讯） 

Skyworks 总部位于美国加利福尼亚州尔湾。该公司提供无线集成电路解决 方案及射频功率放大器、滤波器、射频前端模块等产品。股票代码：SWKS.O（美 国纳斯达克交易所）。 2021 财年 Skyworks 的营业收入为 51.09 亿美元，净利润为 14.98 亿美元。

 （2）Qorvo（威讯） 

Qorvo 总部位于美国北卡罗来纳州格林斯博罗，是全球主要的射频前端产品 供货商之一，已实现射频功率放大器、滤波器、射频开关、LNA 等射频前端芯片的全产品线布局。股票代码：QRVO.O（美国纳斯达克交易所）。 2022 财年 Qorvo 的营业收入为 46.46 亿美元，净利润为 10.33 亿美元。 

（3）Broadcom（博通） 

Broadcom 总部位于美国加利福尼亚州圣何塞，全球领先的有线和无线通信 半导体公司，主营模拟和数字芯片的设计、研发和销售。股票代码：AVGO.O（美 国纳斯达克交易所）。 2021 财年 Broadcom 的营业收入为 274.50 亿美元，净利润为 67.36 亿美元。 

（4）Murata（村田） 

Murata 总部位于日本京都，主营先进的电子元器件及多功能高密度模块的 设计和制造。2014 年 8 月收购 Peregrine Semiconductor，拓展射频前端业务。股 票代码：6981.T（日本东京证券交易所）。 2022 财年 Murata 的营业收入为 18,125.21 亿日元，净利润为 3,141.24 亿日 元。 

（5）Qualcomm（高通） 

Qualcomm 总部位于美国加利福尼亚州圣迭戈，是一家美国的无线通信技术 研发公司，开发并提供数字无线通信产品和服务，2017 年高通与 TDK 合资成立 RF360 进入射频前端市场，并于 2019 年完成对 RF360 的全资收购。股票代码： QCOM.O（美国纳斯达克交易所）。 2021 财年 Qualcomm 的营业收入为 335.66 亿美元，净利润为 90.43 亿美元。 

（6）卓胜微 

卓胜微的主营业务为射频前端芯片的研究、开发与销售，主要向市场提供射 频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片产品，并提供 IP 授权，应用于智能 手机等移动智能终端。卓胜微的射频前端芯片应用于三星、华为、小米、OPPO、 vivo、联想等终端厂商的产品。股票代码：300782（深圳证券交易所创业板）。 

（7）唯捷创芯 

唯捷创芯主营业务为射频前端芯片的研发、设计和销售，主要产品为射频功率放大器模组，此外，还包括部分射频开关芯片及 Wi-Fi 射频前端模组产品。股 票代码：688153（上海证券交易所科创板）。 

（8）紫光展锐 

紫光展锐是全球少数全面掌握 2G/3G/4G/5G、Wi-Fi、蓝牙、电视调频、卫 星通信等全场景通信技术的企业之一，并具备稀缺的大型芯片集成及套片能力。 产品包括移动通信中央处理器，基带芯片，AI 芯片，射频前端芯片，射频芯片 等各类通信、计算及控制芯片。 

（9）飞骧科技 

飞骧科技主营射频功率放大器、开关芯片及射频前端模组的设计、开发和销 售，主要向市场提供射频功率放大器、射频开关、射频前端模块产品。 

（10）昂瑞微 

昂瑞微主营射频/模拟集成电路和 SoC 系统集成电路的开发，以及应用解决 方案的研发和推广，主要向市场提供 2G/3G/4G/5G 全系列射频前端芯片、物联 网无线连接 SoC 芯片。

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

本次发行价格20.92元/股。按市销率估算，价区间为21.61-31.11元。

申购建议：溢价率适中，发行价格适中，流通市值适中，炒作价值适中，可以申购。