3月末华创交运团队发布中国特色估值体系研究2之招商港口深度研究，本篇报告我们将华创交运团队中国特色估值体系框架用于港口行业投资机会的分析，并结合市场主题与风格进行逻辑推演。核心提出观点：

1）优质港口企业资产不弱于高速公路，估值水平应当向主要高速公路企业靠拢。2017-2022年6年间六家代表性高速公路企业平均PB为1.33倍（疫情前三年17-19年平均PB1.45倍），当前港口行业仅1倍PB出头。

2）“中特估”下催化线索：当“大国央企”遇到“一带一路”与“持续高分红”。