【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合
听风的韭菜
一路向北
2023-05-04 19:54:17
【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合
推荐唐山港、秦港股份
散杂货港口吞吐量增速放缓，资本开支减少，分红比例有望提升。2020-22年唐山港分红比例64%、99%、70%。
港口整合能缓和低价竞争，市场化定价的港口费率有望上涨。2018-21年辽港股份散杂货港口费率上涨95%。
为避免同业竞争，港口整合有望推动资产重组、股权置换、委托管理等。河北港口集团承诺5年内解决同业竞争问题。
相关报告：
《秦港股份：河北港口整合，价值有望重估》20230502
《唐山港：从估值修复，到整合预期》20230429
《唐山港：吞吐量有望回升，期待港口整合》20230103
《重构港口估值体系：分红，提价， 整合》20221227
《唐山港：行业先行者，港口股标杆》20220408
《唐山港：聚焦主业，期待分红比例提升》20210814
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