【国盛能源钢铁】供需皆在好转，此时不冲更待何时

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🔥🔥截至下午收盘，J09涨6.8%，中信煤炭涨3.6%

👉早盘受粗钢平控消息影响，J09盘面一度跳水近5%，随后受多重利好影响，盘面暴力拉涨8%+。

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[礼物]利好一：蒙煤通关受限，传"口岸要求蒙煤通关每天不超8万"

👉有关真假：经跟相关人事核实，确有其事（反正我信了，冲了焦煤期货）。此次限制时间或主因：1）昨日周会提及，当前蒙煤价格已跌破Q2大户长协，按此趋势，蒙方矿山Q3长协价势必会大幅下调，当前有减量保价考虑；2）蒙方一直逼逼要"边境口岸竞拍"，此举损害我国贸易商利益，借此机会正好可敲打蒙方，也可起到保价作用；3）蒙方自身反腐，作死。

👉有关影响：1）目前蒙煤日均进口量约16万吨，若按8万吨限制，蒙煤进口数量腰斩，月进口量环比减少约200万吨；2）若上述口岸单指"288"，日影响进口3~4万吨，月进口量环比减少约100万吨。无论是上述哪种情形，均将极大程度扭转焦煤供需局面。

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[礼物]利好二：保供后遗症显现，内蒙露天矿遭减产

👉国家矿山安监局发布《关于对问题严重露天煤矿处置决定的函》，指出”经排查，有32处核增产能露天煤矿存在重大安全隐患，现已责令停产。30处煤矿撤销核增，2处煤矿限期整改“。此举将减少产能约2355万吨，全部为民营煤矿，且多涉及乌海地区（焦煤）。

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[礼物]利好三：彭博发布新闻”中国最大煤炭生产商减产“

👉新闻提及”神华今年煤炭产量预计从22年的3.13亿吨削减至3.09亿吨，到25年产量将保持在每年3亿吨左右“。

👉我们一直强调”煤炭作为不可再生资源，随着开采年限的增长，亦面对资源枯竭、产量下滑的压力，因此从长周期角度而言，煤炭产量天花板逐步显现，煤炭资源将显得愈发稀缺“。

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[礼物]利好四：枯水&厄尔尼诺或导致夏季气温明显偏高，”迎峰度夏“压力仍大，动煤价格即将迎来上涨。

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[庆祝]核心：本轮上涨有多重利好支撑，核心是”足够便宜，人心思涨“，本质是”竞争格局稳定&现金流充沛&高分红“的高股息、资源行业的优秀企业，未来将走上慢牛重估之路。此外，伴随着国企改革的持续推进，中国特色估值体系的指引也将逐步清晰，叠加考核指标优化，国央企正在迎来基本面改善和中特估值体系的“双击”。

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[庆祝][庆祝]重点推荐：

👉【潞安环能】（高弹性、高股息14%+，低低低估值的焦煤标的）

👉中特估的：神华、陕煤、中煤、兖矿

👉焦煤：潞安、山焦、平煤、冀中