继续看好部分零部件及整车公司
夜长梦山
2023-05-11 10:21:47
【东方汽车姜雪晴团队】继续看好部分零部件及整车公司
事件：5月10日汽车公司股价整体迎来反弹。
关于价格：之前的观点：我们预计3月将会是车企价格降价幅度较大的月份，特斯拉涨价有望打消消费者对未来进一步降价的预期，后续行业价格走势预计将趋于平稳，整车公司和零部件公司降价压力也将减轻。更新关于价格的观点，5月9日工信部等联合发布了《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，对部分RDE试验报告结果为“仅监测”国六b车型，给予半年销售过渡期，此政策预计将减轻整车厂商去库存压力，预计整车厂商降价力度或将逐步下降，2季度及下半年整车价格战趋稳，预计零部件厂商也将不会再面临二次年降压力，预计零部件公司盈利能力也将趋稳。
关于新能源车下乡：国务院总理李强5月5日主持召开国务院常务会议，会议审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡的实施意见，假设后续相关政策出台，则有望促进新能源车销量增长。
关于行业销量及需求：若未来油车及电动车价格平稳，预计持币待购的消费者需求将会释放，若新能源车下乡政策出台，也将有望带动城乡消费者购车需求提升。
建议关注2季度部分车企新车上市的订单和销量。今天比亚迪海豹冠军版上市（价格18.98-27.98万元），性价比较高；预计后续还有长安深蓝S7及长城新车上市。
从年初至今，汽车板块整体跑输市场，而部分整车及零部件公司1季报超市场预期，受年降影响也较小。若2季度及下半年行业价格趋稳、持币待购需求释放，部分整车及零部件公司盈利仍有望环比改善。建议关注：整车公司：长安汽车；其它：长城汽车、吉利汽车、比亚迪等；零部件公司：新泉股份、银轮股份、岱美股份、嵘泰股份、爱柯迪、保隆科技、上声电子、拓普集团、华域汽车、旭升集团等。
风险提示：新能源车下乡政策实施不确定性、乘用车行业销量不达预期。
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