慧选牛牛
2023-05-26

5月26日慧选牛牛讯，机构举办内部交流会议，发布五粮液(000858)会议交流纪要，高端白酒未来格局？

中国白酒进入结构性周期 ， 千元价位带竞争激烈 ， 各大酒企布局市场是好 现象 。 1 ) 高端白酒需求增加 ， 2022 年中等收入人群 4 亿 、 高净值人群增 加 ，未来随着中档收入人群 、高净值人群增加需求增加； 2 ) 高端白酒两大 趋势 ， 少喝酒喝好酒 、存新酒喝老酒； 3 ) 高端白酒整体供给紧 ， 千元以上 总计 8wt ，有空间 。 4 ) 竞争格局方面 ， 头部酒企各美其美 、 美美与共 ， 市 场空间大 ， 靠品质取胜 ， 让消费者有更多选择 、 头部企业做更大贡献。

五粮液吨价没有增长的原因？

三年消费场景缺失 、 消费力下降 ， 经销商有些库存 ， 为保持经销商利润空 间 ， 主要产品保持 969 没有提价 ， 下一年工作中积极增加直营收入 、 拓展

海外市场 、 高端文化创意酒紫气东来等逐步推高吨酒收入。

未来分红？

2022 年每 10 股派 37.82 元 ，分红率 55% ， 四川唯一一家三年分红百亿企 业 ， 近八年分红比例保持 50% ， 上市以来累计分红 21 次 、 累计 760 亿 、 募集资金 19 倍 ，未来持续抓好生产经营 ，努力为投资者创造回报 ，一个是 股价 、 一个是分红 ， 要把经营 、 品质 、 品牌做好 ， 同时在好的收益前提下 逐年提高分红率。

账面现金使用计划？

致力于发挥资金优势 ， 推进高质量发展 ， 保障资金安全 、 生产经营高效有 序前提下提升使用效率： 1 ) 回报股东； 2 ) 择优投资； 3 ) 优化配置 。今年 普五量价策略？ 坚持有价才有市 、 有市才有量 ， 价格因素多重影响 ， 货和

市场容量相匹配 ，经销商动销能力和经销商计划量匹配 ， 区域计划量调配， 逐步提升价值 、 价格 ， 达到价值价格合理回归 ， 年初有些倒挂 ， 目前价格

站稳 ， 有信心未来实现批价顺价。

目前市场动销情况？

今年元春开始持续爆发增长 ， 动销旺盛 ， 26 个大区均实现增长 ， 五一期间 线下是去年同期 1 倍 、 线上是去年同期 1. 5 倍 。 低度酒 、 文化酒战略和举 措？ 低度不低价 ， 行业中我们最早实施低度战略 ， 品质 、 酒质是最好 ， 低 度开展红包扫码 、 促进动销 ， 春糖亮相紫气东来 ， 最高端低度推向市场 。 文化酒也是五粮液开先河 “ 一 帆风顺” ， 今年也是发力重点。

系列酒有哪些突破？

坚持三性一度 、 品牌聚焦原则 ， 五粮春 、 五粮醇 、 五粮特头曲 、 尖庄等大 单品 ， 根据品牌调性实现精准化 、 差异化销售政策 ， 提升市场份额 ， 开瓶 表现积极 ， 元春创历史记录 ， 五月打破记录 、 单日扫码再创新高 。 五粮春 以新品为核心大单品 ， 通过营销改革 ， 五粮醇通过宴席政策 ， 五粮特头曲 文化赋能 。 市场分类建设 、 消费者培育 、 营销方式创新。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会； 90天内共有39篇券商研报，机构给出评级39次，买入评级28家，增持评级1家，推荐评级4家，强烈推荐评级1家，优于大市评级2家，强推评级2家，买进评级1家，机构目标均价为240元。90天内共36次机构调研，其中券商调研6次，基金3次，私募1次，资管6次。