事件：今日生猪板块大幅上涨，新五丰、巨星农牧、华统股份、京基智农、唐人神等公司表现亮眼。

三方数据印证产能持续去化：从产业逻辑上判断，亏损则促使行业产能持续去化，根据涌益咨询数据，5月份样本企业能繁母猪存栏环比-0.93%；根据钢联数据，5月份样本企业能繁母猪存栏环比-0.01%，三方机构数据显示行业产能去化趋势不变。

行业预期转悲，产能去化或持续进行：上半年由于养殖端对下半年猪价预期较为乐观，仔猪价格也居高不下，所以行业内主动去化意愿较弱。上半年猪价的低迷使得行业亏损严重，亏损下养殖端预期逐渐转悲，部分猪企陆续下调年度出栏目标，仔猪价格近期也出现明显下跌。根据能繁母猪存栏推算，未来几个月生猪供给趋势保持增长，虽然3季度可能因为季节因素存在阶段供给小缺口，但是总体来看供给偏多或对猪价持续产生压制。若3季度猪价涨幅不及预期，行业现金流的持续消耗和猪价上涨预期破灭促使养殖户情绪更加悲观，主动去化速度有望加快。

目前生猪养殖板块处在估值低位，多股位于底部区间，板块存在较大上行空间，建议重点关注生猪养殖板块周期+成长的投资机会，优选出栏量增速较快且存在成本优势的企业。重点推荐：巨星农牧、新五丰、温氏股份。建议关注：唐人神、京基智农、牧原股份、新希望等。