今年三季度的表现,尽管遇到很多特殊情况,比如海运费的上涨、原材料价格的上涨,比年初想的影响大得多。我们也想了很多措施,对冲不利因素的影响。Q3我们觉得业绩还是好的,虽然比我们年初的预期少一些,但是一些因素也正在向好,和我们合作的货代公司,报价都在降低。9月份棉短绒、木浆、氯甲烷这些原材料涨价幅度比较厉害,现在我们认为基本上已经见顶,下个月我们觉得会有回调的趋势。

1)胶囊基本上实现预期的销量,前三季度胶囊销量接近101亿粒(入账数据),全年预计160亿粒,我们觉得全年完成保底的数字难度不大。美国港口效率比较低,所以导致我们进入美国的装卸率有所降低,如果没有这个因素的影响,我们胶囊销量能实现170亿粒左右。

2)纤维素的情况,前三季度销量建材级2779吨,医药食品级3931吨。产能利用率110%以上。

3)人造肉中试车间已经生产,目前已经运营了1个多月的时间,中试线上全部得到认证,最可贵的是我们利用中试车间,给国内几十家客户发送了样品,也得到客户积极的认可,国庆节前期我们在上海组织了品鉴会,国内有20家左右的公司到场,都在现场签署了合作意向协议。现在还不能完成批量供货,只能是经过客户的品鉴,得到客户认可之后,成为我们量产潜在的客户,未来有能力批量供货之后,就可以进行长期供货。目前我们设备选型、技术路径的选择到实现量产的过程也得到非常好的反馈。

Q:海运的影响

海运的影响,包括纤维素和植物胶囊,前三季度同比增加4000万元多一点,直接影响4000多万的净利润。今年出口到美国的植物胶囊的产品占比60%多,美国那边港口压力也比较大。

Q:原材料的影响

9月份棉短绒、氯甲烷等原材料价格上涨,我们原材料价格的传导,有一定滞后性,不过这个能很快对冲这个因素。9月底我们国内的企业基本做到普调。今年前三季度毛利率基本维持平衡这已经比较难得了。建材级价格从年初涨了2000多元,医药食品级涨了3000-5000元,外销的产品医药食品级做了一些调整,建材级产品外销调整比较困难,我们已经做过两次调整了,而且因为竞争对手厂家在欧美和日韩,他们产品都是本地化销售。医药食品级价格弹性比较大,部分客户做了一些调整,建材级只有少数做了调整,不如国内价格好调整

Q:分业务来看毛利率情况

建材级前三季度毛利率29.5%,比半年报略有降低,半年报30.5%,医药食品级前三季度43.5%,降低了1.1pct.胶囊前三季度毛利率69.6%,较半年报上涨3个点,半年报66.6%,植物胶囊这块Q3毛利率提升主要由于产能逐步释放,月产量达到18亿粒植物胶囊未来毛利率空间70%-75%。今年产量160亿粒,但实际具备500亿粒的生产能力,未来成本会下滑很多。

Q:纤维素醚产能情况

今年纤维素醚3.8万吨,建材级3.1万吨,医药食品级7000吨;后续2025年扩至8万吨的计划。明年Q4新增3万吨(2万吨建材级、1万吨医药食品级),加上现在的产能接近7万吨,2025年肯定不止8万吨。剩余的1万吨从量和结构做出一些调整明年2万吨建材级,从明年9月份投产之后,到12月份基本可以达到80%-90%的产能释放,速度还是比较快的;医药食品级1万吨产能,目前老线正在技改,预计年底完成,从明年Q1开始,现有生产线的医药食品级产能能达到1-1.1万吨的体量,这也是为了满足客户需求,所以我们提前把产能释放出来明年Q4投产的1万吨产能会比建材级慢一些,因为客户也不太一样,所以会逐步释放,估计明年1万吨的产线一个季度大概能贡献2000吨的产能。明年整体医药食品级整体产能1.2-1.3万吨产能今年最大7000吨左右,供需矛盾也还是比较突出因为今年自用1900吨左右但外部需求很大

Q:植物胶囊客户情况

现有客户的月需求量超过21亿粒(年化252亿粒),下游客户既有新客户,也有新开的客户,一般是现有客户的增量需求,现有客户群体非常充分了解到我们植物胶囊的优势,客户比较认可,提高对我们采购的占比。

因为我们一些客户,有好几个供应商,我们的性价比是最高的。胶囊的价格现在原材料成本就是纤维素醚,现在我们觉得就算见顶了,所以胶囊现在基本不会再调整价格了。毛利率也足够高胶囊已经不会再提价了,Q1提了2次,最近也调整了1次。