提纲：

一、当日题材概述：

柔性直流输电、充电桩；

二、涨停个股解析：

通合科技：国网充电设备中标单位，军工电源产业化；

鑫铂股份：光伏铝边框细分龙头，双碳目标带动需求高增；

江苏阳光：母公司斥巨资投建光伏；

三、新股解析

百诚医药：医药外包组织

禾迈股份：全球微型逆变器新秀

四、行业题材研究

柔性直流：新型电力系统建设中的结构性机会，适合风光大基地电能送出

智能语音：人工智能核心基础技术，2021年同比增速44%

蔚来ET5:价格、智能化超预期，开启智能汽车硬件大赛

AR眼镜：继手机、手表之后的“第三块屏幕”

五、重要新闻

卫健委专家回应是否就地过年：不能一刀切 体现精准防控的要求

浙江杭州即日起有序放开社会面疫情防控措施

成渝签署汽车产业合作协议：计划到2025年两市总产值达6000亿元

华为智能汽车方案阳澄半岛测试场预计2022年启用

世卫组织：“奥密克戎”遍及89国及地区 部分地区病例数每3天翻番

三羊马、陕西金叶、中锐股份、西仪股份、美盛文化等35家公司密集发布异动公告

六、三大报

深圳正式发布氢能产业发展规划、氢能有望步入快速发展阶段（雄韬股份、科恒股份、越博动力）

浙江省加快推动新型储能高质量发展、相关领域公司受益（南都电源、杭锅股份）

国产安卓折叠屏手机发布密集期、产业链引关注（凯盛科技、东睦股份、宜安科技、维信诺）

自主可控、高压电缆绝缘料实现规模化示范应用（汉缆股份、摩恩电气、万马股份）

风口已来、动力电池回收10年内将爆发性增长（天奇股份、南都电源）

厦门经济特区建设四十周年、关注本地主题概念（厦门港务、厦门象屿、建发股份、厦工股份）

快递单票收入继续回升、龙头估值有望持续修复（韵达股份、申通快递、圆通速递）

Meta首款智能眼镜、将成为其进军元宇宙的重要设备（宝通科技、瀛通通讯、水晶光电）

雄安片区将推动数字交易中心落户、本地公司受益（久其软件、达实智能）

科学家研发出超薄伸缩电池、可穿戴电子福音（长荣股份、上海易连）

需求旺盛、我国智能语音市场持续稳定增长 （科大讯飞、海天瑞声）

各路资本抢占虚拟偶像赛道、元宇宙打开行业空间（捷成股份、恒信东方、方直科技）

种业科技创新加快推进、创新型龙头企业增长可期（敦煌种业、荃银高科）

【台基股份】公司高压整流等大功率器件应用于高压柔性直流输电

【江苏神通】公司氢能阀门的研发和供货进度较为领先

七、下周投资日历

正文：

一、当日题材概述

指数集体调整，个股跌多涨少，但连板人气股强势不减，盘中农业、数字货币等活跃，元宇宙炒作延伸到脑机接口方向，电力建设特高压向柔性直流输电方向延伸。

柔性直流输电：特高压建设是西部风光大基地运输必不可少的部分，特高压输电分为直流输电与交流输电，相较交流输电，直流输电具备多种经济性、技术性优势，今日异动相关公司风范股份、经纬辉开等。

充电桩：国家发改委、工信部发布《关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案的通知》。通知提出，加快新能源汽车推广应用，加快充电桩、换电站等配套设施建设，相关异动公司通合科技、英可瑞等。

此外元宇宙继续挖掘边缘计算、脑机接口等；氢能产业链，种业等政策驱动个股盘中大涨，三羊马从次新炒作到带领市场动物名字类股票，有段子为证：

你们知道为啥汤姆猫今天大涨20cm吗！

因为举办动物园，龙头三羊马，后面跟着万里马，法狮龙，金麒麟，湖南天雁！都是动物名！

今天全场动物园涨停。

更多异动板块和个股可前往公社异动页面查看。

二、涨停个股解析

通合科技：国网充电设备中标单位，军工电源产业化

关注原因：短线，12月14日，国家发改委、工信部近日发布《关于振作工业经济运行 推动工业高质量发展的实施方案的通知》指出，加快新能源汽车推广应用，加快充电桩、换电站等配套设施建设。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、主营业务：公司主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务。 2019年2月，公司通过发行股份购买资产的方式收购了军工电源制造商西安霍威电源有限公司，形成了智能电网（营收占比37.54%）、新能源汽车（营收占比26.28%）及军工装备（营收占比36.18%）三大业务领域的产业格局。

2、新能源汽车充换电：主要产品包括充换电站充电电源系统（充电桩）及其核心的充电模块、车载电源等产品。

（1）充换电：2019年推出全碳化硅充电模块，并实现批量供货；2020年推出三统一20kW和三风机30kW宽恒功率1000V充电模块；2021年推出高功率密度40kW充电模块，且和30kW产品平滑扩容。公司充电桩充电模块主要客户为国家电网体系内客户及充电桩集成商。2021年上半年公司率先将20kW1000V国网“六统一”高压快充产品推向市场实现大规模商用，并在上半年度国网充电设备招标中标单位中获得好评，取得了较高的充电模块市场占有率。

（2）车载电源：车载充电机OBC和车载DC-DC转换器。

3、智能电网：主要产品包括电力操作电源和电力配网自动化电源。

（1）电力操作电源：主要包括电力操作电源模块及配套的监控系统、直流电源系统和智能交直流一体化电源系统，主要应用于国家电网、南方电网、电厂等电力企业以及钢铁冶金、石化等非电力企业。

（2）电力配网自动化电源：主要包括24V、 48V两个电压等级， 300W、 500W至2000W的功率等级，单路、双路、多路系统拓扑，以及适应电池和超级电容不同负载形式的产品，主要应用于电力配网自动化终端FTU、 DTU等内部直流供电。

4、军工：霍威电源的主要产品包括中小功率电源模块、电源组件及定制电源，军工订单为其主要收入来源。主要应用于航空、航天、机载、弹载、兵器、舰船、雷达、通信等军事装备领域。公司募投3.7亿建设“基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目”，预计可形成低功率DC/DC电源模块年产能14,000块、大功率DC/DC电源模块年产能5,000块、三相功率因数校正模块年产能5,000块以及多功能国产化军工电源年产能5,000台的生产预期，实现军工装备领域增厚公司利润、引领盈利提升的战略作用。（公告互动、通合科技公众号）

鑫铂股份：光伏铝边框细分龙头，双碳目标带动需求高增

（关注原因：中线，光伏铝边框细分龙头，双碳目标带动需求高增，新增产能有望快速释放）韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、光伏铝型材带动公司高增长，行业空间650亿

1）目前1GW的组件所需的铝边框重量约0.65万吨左右，占组件总成本9%左右，今年光伏组件的出货量大约在160GW左右。

铝边框是光伏组件核心辅材，也是经过大量实践后的最佳结构材料，具备量轻、易回收、碳排放较低等优势。随着今年国家出台“双碳”目标后，给新能源光伏行业带来重大利好，对公司生产的铝部件及铝型材的需求量也会逐年增长。

预计2022-2025年全球光伏装机规模分别为220、280、330、380GW，光伏组件整体容配比为1.2，对应光伏组件需求量为264、336、396、456GW；预计2025年光伏铝变边框行业空间达650亿左右，2021-2025年CAGR达27.6%；

2、深度绑定组件龙头，新增产能有望快速释放

公司为光伏铝边框细分龙头，目前已成功进入光伏一梯队企业供应商体系，与隆基股份、晶科能源、晶澳科技等深度绑定。目前公司产品供不应求，2020年产能利用率超过100%。

公司IPO募投年产7万吨铝型材项目预计年底全部达产，12月初发布非公开发行预案拟新建年产10万吨的光伏铝部件项目，预计公司明年产能达到近20万吨。公司有望在解决产能瓶颈以提升市占率的同时，通过产品结构优化提升盈利能力

3、规划在光伏铝边框市场做到20%以上的占有率

1）目前第一梯队的光伏铝型材边框企业主要有4家，为中信渤海铝业控股有限公司、永臻科技股份有限公司、营口昌泰铝材有限公司和鑫铂股份，相对来说比较集中一点，产能规模相差不大。

除鑫铂股份外其他 3 家均为非上市公司。公司中长期规划借助资本市场，通过提高成本控制和管理水平，在光伏铝边框市场做到20%以上的市场占有率，做到细分行业的龙头。

2）按行业650亿来看，20%的市占率对应收入规模为130亿左右，较公司20年不到13亿的收入还有10倍空间；若按5%左右净利率测算，对应利润为6.5亿；对应85亿市值PE为13倍；

4、除了新能源光伏行业外，公司主要为轨道交通和汽车轻量化，主要客户有康尼机电（全国轨道交通自动门系统制造业单项冠军企业）、今创集团（全国轨道交通内装饰产品制造业单项冠军企业）、无锡宏宇（比亚迪、宇通客车、金龙客车的铝部件主要供应商），其中康尼机电和今创集团均为A股上市公司。

11月16日公告，全资子公司鑫铂光伏已以1601万元竞得天长市经济开发区某地块儿国有建设用地使用权，并取得了《国有建设用地使用权出让合同》，土地出让面积16.34万平方米；将用于太阳能光伏铝部件和汽车零部件的研发和生产项目。

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

江苏阳光：母公司斥巨资投建光伏

关注原因:中长线，江苏阳光集团巴彦淖尔将投建10万吨多晶硅及15GW拉棒、组件等。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动：12月14日，巴彦淖尔市人民政府、乌拉特前旗人民政府与江苏阳光集团签订光伏新能源全产业链项目框架合作协议。根据协议，江苏阳光母公司江苏阳光集团将斥资351.5亿元投建10万吨多晶硅、15GW单晶拉棒、15GW电池组件及光伏电站项目。项目将于明年3月在乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区开工建设，预计2024年全部建成投产。

2、公司光伏业务概览。2006年公司出资2.34亿元成立宁夏阳光，占股65%，2013年初宣布破产，原因有三条：多晶硅生产能耗已不符合新的国家标准；年产1500吨，仅为国家现标准的一半；光伏产品遭遇欧美双反，价格一落千丈。海润光伏也2021年7月破产。此次重回光伏，主要还是行业基本面改善，凭借之前的经验，有望取得一定的业绩。

3、布局零碳供应链。近日国家工信部公布2021年度绿色制造名单，公司通过评审进入公示，公司从源头上预防和减少污染物排放，为纺织行业绿色转型贡献力量，从绿色供应商管理、绿色生产管理、绿色回收体系、搭建绿色信息收集监测披露平台等关键环节有效地提高资源利用率，实现能源资源消耗最低化、生态环境影响最小化。

4、智能纺织车间。公司主要从事呢绒面料和电汽的生产和销售，纺织业务主要采用订单式生产销售模式，主要原材料是进口澳大利亚羊毛，主要生产呢绒面料，供应给国内外采购商用于高级西装、套装、时装和机关制服等的制作。公司自2018年起斥巨资打造“智能纺织车间”和“服装智能车间”，目前，公式从国外接单到成品出运全过程只需一星期。以正装衬衫为例，在智能制造的帮助下，缝制工人从原来每人每天生产9件的产量提高到每人每天生产35件，从客户下单到裁剪完成的过程只需10分钟。

5、热电投资。公司在江阴新桥、璜塘及盐城大丰等地，投资了三家热电厂，分别是新桥热电、璜塘热电、大丰热电，主要生产电力和蒸汽，电力上网销售给省电力公司，蒸汽用于满足所辖地域用热的需求。璜塘热电根据江阴市委市政府相关要求于2021年2月正式停产，与华能热电公司签订供热合作协议，向其提供供热管网及必要配套设施的资产使用权、市场经营权，华能热电按每吨蒸汽22元向璜塘热电支付补偿收益，合作期限20年。

6、母公司与政府签订大单，项目于明年3月在乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区开工建设，预计2024年全部建成投产。中长期来看，母公司项目对公司业绩影响较大，目前公司流动资产4亿元，应收账款8亿元，存活11亿元，短期借款18亿元，长期投资1千万，权益类2亿元，根据资金方面情况，投资金额数量巨大，后续可能会有更多资本动作，可以持续关注。

（部分资料来自网络公开资料）

三、新股解析

百诚医药：医药外包组织

1、主营业务：公司提供的服务主要包括医药技术“受托研发”（占比62%）和“自主研发技术成果转化”(占比34%)。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1)受托研发服务:为各大制药企业、医药研发投资企业等提供药学研究、临床试验及注册申报等一体化医药研发服务;

2)自主研发技术成果转化:基于公司药品研发平台自主立项研发，在取得阶段性研发成果后积极推进自主研发技术成果转化，并接受客户委托继续完成该药品后续研发等服务。

2、核心看点：

1）公司在巩固仿制药品研发领域的优势地位的同时,逐步向创新药自主研发等领域扩展。目前公司业务领域广泛涵盖药物靶点选择、先导化合物筛选及优化、候选化合物的发现、原料药合成、制剂工艺开发、质量研究、稳定性研究、生物等效性试验及注册申报等一系列业务。在仿制药研发方面,公司已经形成全流程一体化业务模式,药学和临床并重发展。

2）公司从成立以来,高度重视医药研发平台的搭建和完善,目前已建立了搭建了创新药研发、仿制药及一致性评价药学研究、BE/PK研究、包材相容性研究等平台,深入布局吸入制剂、透皮制剂、缓控释制剂、细粒剂等高端制剂领域。公司具有丰富的研发经验,已经为150多家客户提供250余项药学研发服务、BE试验或者相关一体化研发服务。

3）在创新药方面,公司重点布局五个创新药在研项目,均属于1类新药,药品适应症领域主要为神经病理性疼痛、肿瘤、非酒精性脂肪肝等适应症领域,市场前景广阔;在仿制药方面,公司在研产品重点包括吸入制剂、缓控释制剂、透皮给药制剂及细粒剂等高端仿制药及其他市场前景良好的仿制药。

4）公司主要客户既包括华东制药、花园药业、特一药业、衡山药业、石药集团、汉生制药、永太药业、康恩贝制药、瀚晖制药、尖峰药业、万邦德制药等在内的知名医药企业，也包括温岭创新医药、西洲医药、广州世济医药等近年来由于药品上市许可持有人制度(MAH制度)而兴起的新型药品研发投资企业。

3、市场规模：

a、根据东莞证券研究所报告，通过一致性评价作为药品中标带量采购的必要条件，未来也是仿制药企业在行业整合大潮中生存下来的重点任务，带量采购的推行保证了企业具备强烈动机积极开展一致性评价。预计一致性评价为CRO带来的市场空间约为340亿元。

b、我国CRO市场规模还较小，但以显著快于全球平均水平的增速增长。根据弗若斯特沙利文数据，预计到2023年将增长至214亿美元，2018-2023年年均复合增速约为29.6%。

c、药学研究服务市场：中国CMC市场尚处于早期阶段，近几年市场规模增长迅速，根据Frost&Sullivan数据预测，中国CMC市场规模预计将从2020年的13亿美元增长到2024年的30亿美元，复合增长率为23.25%。

d、临床试验服务市场：根据Frost&Sullivan数据预测，中国临床阶段CRO，将从2020年的44亿美元增长到2024年的137亿美元，复合增长率为32.84%。

4、竞争对手：CRO：药明康德、康龙化成、泰格医药、美迪西；仿制药：阳光诺和、博济医药、华威医药、新领先、汉康医药、百诺医药；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额18.6亿元。拟投资6.5亿，用于杭州百诚医药科技股份有限公司总部及研发中心项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为0.82、1.56、2.07亿元，复合增长率为58.9%;归母净利润分别为0.07、0.42、0.55亿元，复合增长率为180.3%。2018-2020年公司毛利率分别为54.04%、62.20%、65.81%。发行价格79.6元/股，发行PE156.93，行业PE75.05，发行流通市值19.52亿，总市值86.1亿。

（2）公司预计2021年收入为3.35-3.7亿元，同比变动幅度为61.64%-78.53%；归母净利润为0.99-1.1亿元，同比变动幅度为72.46%-91.63%；（资料来自公司官网、招股说明书）

禾迈股份：全球微型逆变器新秀

1、主营业务：公司主要从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务，其中光伏逆变器及相关产品主要包括微型逆变器及监控设备、模块化逆变器及其他电力变换设备、分布式光伏发电系统，电气成套设备及相关产品主要包括高压开关柜、低压开关柜、配电柜等。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

2、核心亮点：

（1）在微型逆变器领域，公司已经形成了包括微逆拓扑技术、软开关技术、功率模块主动并联技术等在内的一系列独创的专有技术，有效提升了公司微型逆变器产品性能，降低了产品成本，使公司微型逆变器产品具有与全球龙头企业Enphase相关产品相媲美的转换效率、更高的功率密度、更宽广的功率范围，具备了与Enphase进行竞争的实力。

（2）公司微型逆变器亦具有较强的多台稳定并联运行能力，曾用微型逆变器建设了3.7MW的分布式发电系统，并联微型逆变器台数达6千余台，是全球微型逆变器并联台数最多的项目之一，业务触及美洲、欧洲、亚洲等多个区域。根据MaximizeMarketResearch对微型逆变器市场规模的研究，公司市场占有率约为1%。

（3）在电气成套设备领域，仅考虑A股电气设备行业上市公司，其2020年度总计收入已超过1万亿元，公司的国内总体市场占有率不足1%，但是，公司凭借持续的区域市场深耕，在华东市场亦具有较高的市场地位，能够跟公司光伏逆变器业务形成良好的协同。

3、行业概况：

国内光伏行业总体保持高速增长状态，分布式光伏发电系统占比逐渐上升，预计2025年国内光伏装机量将增长至65-80GW水平。光伏逆变器作为光伏发电系统的核心设备，全球出货量处于高速增长状态，预计到2025年全球光伏逆变器新增及替换整体市场将有望达到400GW的市场。电气成套设备市场环境随着全社会用电量总体的增加，整体呈现向好趋势，但受制于电网投资的年度规划及各年宏观经济形势的差异呈现一定的周期性特点。

4、可比公司：锦浪科技、上能电气、阳光电源、固德威。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是30687万元、46004万元和49501万元，复合增速27.01%；归母净利润1586万元、8053万元和10410万元，复合增速156.2%。发行价格557.8元/股，发行PE225.94，行业PE51.49，发行流通市值55.78亿，市值223.12亿。

（2）公司预计2021年度营业收入约为70,000万元至78,000万元，同比增长约41%至58%；归母净利润18,000万元至21,000万元，同比增长约73%至102%；预计实现扣非净利润17,500万元至20,500万元，同比增长约77%至108%；净利润规模增长原因主要系公司销售拓展及下游客户需求增加导致公司收入规模快速增长，同时公司产品仍保持了良好的盈利水平。（公司招股意向书、国泰君安、申万宏源）

四、行业题材研究

柔性直流：新型电力系统建设中的结构性机会，适合风光大基地电能送出

（关注原因：中线，中央经济会议提出适当进行超前建设，电网投资或加速）韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件刺激：

日前，国家能源局下发文件启动第二批风光大基地申报。文件明确：依托外送通道消纳的项目应基于在运、在建或已核准输电通道，配套风电光伏装机规模与通道输电能力相匹配。券商认为特高压直流项目核准进度或将加快。

南方电网日前发布“十四五”电网规划，总投资额约6700亿元，较“十三五”总投资增长约22%。

目前国家电网“十四五”规划尚未公布，预计总投资较“十三五”增长约10%，两网合计增长约15%左右。

由于我国电网网架日趋完善，供电可靠性普遍较高，电力供应呈现整体宽松态势，从投资额总量看，重现两位数的年化增长率已无可能。

在此前提下，应放弃总量仍将大幅度增长的幻想，重视新型电力系统背景下的结构性机会。

2、柔性直流输电，是继常规直流输电后的新一代输电技术，柔直输电实现了电能传输的灵活可靠控制，在孤岛供电、城市配电网的增容改造、交流系统互联、大规模风电场并网等方面具有较强的技术优势，柔性直流可以形象地比喻为电网中的可控“拦水坝”，兼容并蓄地精准控制电能潮流的方向、大小，还可提供无功支持，成为目前新能源并网、电网平衡的法宝。

柔性直流输电从性能特性上逼近火电同步发电机组或者任意特性（一定范围内）的负荷，也就是说，柔性直流技术在承担电能输送的任务同时，不但不会给交流电网产生冲击，还可以参与电网平衡控制，接受调度指令参与调节。

直流输电技术以其输送容量大、线路造价低，且不存在电容效应导致的过电压问题，尤其适合远距离大容量输电。截至2020年年底，我国已建成22条特高压线路，其中交流6条、直流16条。直流特高压不但在数量上占据大部分，也是输送可再生能源的主力军，尤其是大型水电基地几乎全部通过直流外送，形成对交流输电的明显优势。

3、柔性直流的技术特点，通过采用基于全控型电力电子器件（如IGBT、GTO）的电压源型换流器（VSC），柔性直流输电克服了常规直流技术的缺陷：

（1）可向孤岛供电（2）无换相失败问题（3）不需要无功支撑（4）有功、无功可独立控制（5）可实现多端直流电网

4、柔性直流可以应用在特高压/超高压直流远距离送电；电网柔性互联；深远海上风电送出。值得注意的是，海上风电由于其必须用海缆送出的特点，给接入系统设计带来很大困难。若采用交流送出，由于电缆电容效应明显，末端电压显著抬升，超过设备安全极限，且装机容量越大、电压等级越高、海缆长度越长，电压超标问题越严重；若采用直流送出，则由于海上风电无附属交流电源，属于典型的孤岛电网，常规直流无法正常运行。因此，柔性直流几乎是深远海上风电的唯一选择。

在三大应用场景共同驱动下，预计“十四五”期间直流输电工程总投资规模接近4000亿元（部分由发电企业建设）。

5、从直流工程投资额构成来看，换流站价值量占比较高。直流工程投资中换流站成本约占50-60%，其中换流阀、换流变、GIS、控制保护系统等构成了设备采购的主要部分。其余包括直流场设备如平波电抗器、直流断路器、直流滤波器等；交流场设备如交流电抗器、滤波器、电容器等，起到无功补偿作用。

直流输电核心投资方向：换流阀、功率半导体（晶闸管/IGBT）。换流阀是直流输电的核心，价值量集中（柔性换流阀在总工程成本中的占比在25~30%左右）、技术壁垒高。换流阀中功率半导体组件是换流阀中价值量占比最高的部分，由大量晶闸管、IGBT组成。

6、但柔性直流并非新技术早在2017年，“张家口-北京柔性直流电网示范项目”通过国家核准，并于2020年6月顺利通过验收使用，目前市场重提，一方面是新能源风光大基地的建设对输电要求更高，相较交流输电，（特高压）直流输电具备经济、技术优势（无电容升压效应），尤其适合风光大基地电能送出，另一方面也是近年来国内相关技术不断完善，IGBT等产品国产化进度不断加快，带来相应投资机会，相关公司如下表所示：

智能语音：人工智能核心基础技术，2021年同比增速44%

关注原因：短线，中国语音产业联盟12月18日发布《2020-2021中国智能语音产业发展白皮书》指出，受疫情影响及产业数字化需求拉动，我国智能语音市场规模持续稳定增长。2021年，我国智能语音产业市场规模预计达到285亿元，同比增速达到44%。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、智能语音是人工智能核心的三大基础技术之一

智能语音即智能语音技术，是实现人机语言的通信，包括语音识别技术（ASR）和语音合成技术（TTS）。智能语音是人工智能核心的三大基础技术之一，其他还有机器视觉和机器学习。其中智能语音占据重要地位，就市场份额而言，2019年智能语音占据我国人工智能22%的份额，仅次于已经实现大规模商用的机器视觉。

3、市场空间及行业格局：

（1）根据ReportLinker的预测：到2024年全球智能语音市场规模将达到215亿美元，其中智慧医疗健康、智慧金融以及各类智能终端智能语音技术需求将成为主要的驱动因素。

（2）据德勤发布数据显示，科大讯飞以60%市场份额稳居第一，阿里、百度等为代表的互联网巨头占据约20%市场份额，我国智能语音市场呈现头部集中的竞争格局。

4、智能家居仍有较大渗透空间

现阶段，搭载语音助手的设备产品主要为手机和可穿戴设备，智能家居产品、智能车载产品占比较低。就规模来看，2020年智能语音助手的市场规模达241.1亿元，2021年规模将达337.5亿元。近年增速较高，2021同比增速将接近40%，延续高增。2020年智能电视渗透率较高，洗衣机、空调、冰箱这类家居大件中智能产品渗透率仅接近半数。随产品智能化，融入智能语音交互功能，预计将为微电声元器件贡献需求新增量。

在车辆控制方面，车载语音较按键或触控方案，能避免驾驶员分心，同时提升驾驶体验。另外，车载语音作为连接车联网的入口，如智能音箱一样具有重要意义，众多汽车品牌积极布局语音交互。据ICVTank预测，我国车载智能语音前装市场，2020年将达20.2亿元，同比增速36.49%。2021~2022增速较高，分别为17.33%，18.14%；规模将分别达到23.7亿元，28亿元。

蔚来ET5:价格、智能化超预期，开启智能汽车硬件大赛

关注原因:短线，ET5价格超预期，智能化超预期，NIO APP订单提交界面卡崩，市场关注度高。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动：蔚来发布新车ET5，价格32.8-38.6万，超市场预期，中型轿跑ET5，标配智能四驱和双电机，百公里加速4.3s，价格略低于预期的35-40万，BAAS模式下售价均为25.8w。ET5于今日开启预定，APP上用户晒单热情高涨，预计于2022年9月开始交付。

2、交付时间提前。此前预估ET5交付时间要到2023年，而现在2022年9月就可实现交付，相比极氪，拖到2到3月交车，两款车之间的交付时间只隔了半年，而不论是高压平台，还是座舱硬件方案，智能驾驶硬件方案，极氪001都和ET5隔了一代的差距。所以用户可能会选择多等半年选择ET5。

3、智能驾驶+座舱。ET5拥有4颗Orin组成的1016TOPS算力，11颗800万像素摄像头，1颗10%反射率下最大探测距离250m的激光雷达，ET5能实现覆盖城市、高速、泊车的点到点智能驾驶服务，同时还多一个换电场景的自动驾驶。另外，由于ET5和ET7是同一套硬件，所以有了3月底交付的ET7，有可能到了ET5交付时，NAD功能就可以推送，新一代自动驾驶系统 NAD，全系标配蔚来AQUILA超感系统和ADAM超算平台。ET5/7 车型将开启ADaaS订阅模式，订阅价格¥688/月，标志着蔚来将成为特斯拉后全球首个尝试自动驾驶服务订阅的公司。此外，ET5的智能座舱，标配智能无框电吸门，UWB数字钥匙，韵律光效设计的扬声器，标配音响功率达1000W的智能声场以及等效201寸大屏的专属VR眼镜。

4、租赁电池吸引眼球。选配方面，目前有75kWh和100kWh两种电池方案，售价分别是32.8万元和38.6万元，续航分别是500-550km和640-700km，而超长续航电池包的续航（150kWh）为1000km。电池租用：电池每月1480，适合很多只想开2-3年的人。

5、此次蔚来所有配置顶配开启了智能汽车硬件的大竞赛，因此明年智能驾驶产业链业绩爆发有确定性，充满投资机会。

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AR眼镜：继手机、手表之后的“第三块屏幕”

（关注原因：短期，OPPO首次宣布了第三代AR眼镜将2022年春季实现量产，12月18日蔚来发布ET5发布，搭载应用AR/VR技术座舱）韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件刺激：

近日，OPPO首次宣布了第三代AR眼镜将于2022年春季实现量产。OPPO研究院院长刘畅在发布会上乐观预测，未来智能眼镜将成为个人继手机、手表之后的“第三块屏幕”。

2、或可跟手机媲美的个人终端

为了让AR眼镜能在现阶段量产，OPPO也做了一些妥协。比如，此次智能眼镜并非严格意义上的增强现实（AR，Augmented Reality），而是辅助现实（aR，assisted Reality）。

VR在目前阶段更多的应用场景是偏泛娱乐的，比如影音或游戏。而AR给人的想象空间更大，可以实现更多手机上不能实现的功能，未来AR一定是可以跟手机媲美的个人终端，这也是为何我们一直在AR赛道上深耕的原因。

3、汽车智能化，推动车载AR逐步应用

1）相比VR在游戏娱乐方面已经实现了突破，消费级AR终端的发展较为缓慢。放眼全球，消费级AR终端能实现量产的并不多，只有微软HoloLens等极少数产品。而且在销量上，VR爆款产品 Oculus已突破千万，而AR终端相差了约2个数量级。

2）车载AR HUD的主要作用，是通过把仪表盘和显示屏上的内容，比如时间、车速、公里数、油耗、导航等信息，移植到驾驶员佩戴的AR眼镜，或者以挡风玻璃为显示屏，让用户不需要移动视线和转动头部，提高了用户出行的安全性。

据了解，特斯拉、红旗、长城、大众等一批车企，都在自家的车型上线了AR-HUD。此外，不少智能手机厂商正在研发辅助驾驶的AR眼镜。

3）12月18日蔚来发布ET5发布，ET5搭载应用AR/VR技术的蔚来全景数字座舱PanoCinema。蔚来与创新AR设备企业NREAL联合开发了专属AR眼镜，可投射出视距6米，等效201英寸的超大屏幕；

4、风险提示：对AR眼镜这类未来产品的探索一直都有，但是没有大范围、大规模的推广，目前的技术还需要时间的积累，才会实现大的突破。

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五、重要新闻

卫健委专家回应是否就地过年：不能一刀切 体现精准防控的要求

国家卫健委疫情应对处置工作领导小组专家组组长梁万年针对有个别地方发出了“就地过年”的倡议提出相关建议：中、高风险地区（如口岸边境、执行重大活动的地区等）可以采取较严格的措施。其他地区应该做好风险评估，综合考虑风险等级、个人免疫状态、疫情形势等提出有力度、有温度的政策，不能“一刀切”，体现精准防控的要求。

浙江杭州即日起有序放开社会面疫情防控措施

记者今日从杭州市疫情防控指挥部了解到，即日起杭州将有序放开社会面疫情防控措施。除上城区、拱墅区、萧山区外，其他区县（市）公共场所恢复正常开放，同时要落实好测温、扫码、戴口罩等防控措施。除疫情封控区域外，其他住宅小区正常开放出入口，外来人员核验“健康码”进入。中高风险地区来返杭人员须提供48小时内核酸阴性证明，其他人员不作要求。 (央视)

成渝签署汽车产业合作协议：计划到2025年两市总产值达6000亿元

重庆市经信委与成都市经信局近日签署《共建世界级先进汽车产业集群战略合作协议》。双方将以新能源和智能网联汽车为主攻方向，在规划协同、技术攻关、产业配套等方面展开合作，共同培育世界级汽车产业发展集群，计划到2025年，两市汽车产量将达到300万辆，实现产值6000亿元。

华为智能汽车方案阳澄半岛测试场预计2022年启用

《科创板日报》记者从华为内部获悉，作为整车级试验中心，华为智能汽车解决方案BU的阳澄半岛测试场预计明年启用，能够满足严苛的测试要求，保证产品高质量的交付。该测试场占地面积600亩。包括系统测试实验室区、智能驾驶测试区和动态性能测试区三大板块。

世卫组织：“奥密克戎”遍及89国及地区 部分地区病例数每3天翻番

世界卫生组织周六公布，全球已有89个国家及地区发现感染奥密克戎毒株的病例，而部分出现社区传播的地区，病例每1.5到3天就会增加一倍。这种趋势或导致医疗系统不胜负荷情况发生。

三羊马、陕西金叶、中锐股份、西仪股份、美盛文化等35家公司密集发布异动公告

周日下午，满足股价异动条件的三羊马、陕西金叶、中锐股份、西仪股份、美盛文化、华林证券、湖北广电、川大智胜、顺钠股份、渝开发等18家深市公司密集发布股票异动公告（上一个异动高峰期为12月15日晚，共披露13条）。周五晚间至今，上交所已有京城股份、风范股份、新力金融、中铝国际、金山股份等17家公司发布异动公告。周五盘后至目前，两市已有35家上市公司发布异动提示并提示相关风险。

六、三大报

深圳正式发布氢能产业发展规划、氢能有望步入快速发展阶段（雄韬股份、科恒股份、越博动力）

浙江省加快推动新型储能高质量发展、相关领域公司受益（南都电源、杭锅股份）

国产安卓折叠屏手机发布密集期、产业链引关注（凯盛科技、东睦股份、宜安科技、维信诺）

自主可控、高压电缆绝缘料实现规模化示范应用（汉缆股份、摩恩电气、万马股份）

风口已来、动力电池回收10年内将爆发性增长（天奇股份、南都电源）

厦门经济特区建设四十周年、关注本地主题概念（厦门港务、厦门象屿、建发股份、厦工股份）

快递单票收入继续回升、龙头估值有望持续修复（韵达股份、申通快递、圆通速递）

Meta首款智能眼镜、将成为其进军元宇宙的重要设备（宝通科技、瀛通通讯、水晶光电）

雄安片区将推动数字交易中心落户、本地公司受益（久其软件、达实智能）

科学家研发出超薄伸缩电池、可穿戴电子福音（长荣股份、上海易连）

需求旺盛、我国智能语音市场持续稳定增长 （科大讯飞、海天瑞声）

各路资本抢占虚拟偶像赛道、元宇宙打开行业空间（捷成股份、恒信东方、方直科技）

种业科技创新加快推进、创新型龙头企业增长可期（敦煌种业、荃银高科）

【台基股份】公司高压整流等大功率器件应用于高压柔性直流输电

【江苏神通】公司氢能阀门的研发和供货进度较为领先 

12月19日 三大报信息汇总 

七、下周投资日历