海特高新：正宗磷化铟InP光芯片衬底供应商-韭研公社

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海特高新：正宗磷化铟InP光芯片衬底供应商

猫猫喵喵3

2023-06-16 16:56:08

海特高新：首次推荐，正宗磷化铟InP光芯片衬底供应商，估值修复趋势已定，预期差极大！

#激光器芯片是光模块最大成本项。光模块最大的两个成本构成分别是光发射组件（TOSA，占比35.04%）和光接收组件（ROSA，占比23.36%），这其中又以光芯片占比最大。进一步拆分成本，TOSA对应的激光器芯片是光模块成本最大构成部分。

#磷化铟InP是最重要的光模块激光器芯片材料。光芯片的性能直接决定光模块传输速率，是光通信产业链核心之一。当前最主要的三个光电芯片平台分别是磷化铟（InP）、硅和氮化硅，而InP在传输损耗、散热性能、转换效率、工作效率极限和噪声特性等方面表现最佳。据Yole预测，至2026年，InP全球销量将达100万片，7年CAGR近14%。全球光模块龙头中际旭创表示，其确认采用磷化铟材料的激光器作为光源。

#InP国内成熟产能稀缺。InP全球市场份额CR5 95%，其中行业龙头日本住友拥有全球60%市占率，国内厂商市占率不足2%。已经批量供货的成熟产能仅包括云南锗业、华芯科技和鼎泰芯源等少数几家企业。 [礼物]#预期差极大海特高新首次回复InP产品用于光模块领域。华芯科技原控股股东海特高新近期通过互动易首次承认，华芯科技的InP产品用于光通信器件、光模块、光芯片等领域，且已批量交付。此外，华芯科技股东阵容豪华，还包括中电科集团29所（21%）和国开基金（5%）等中字头，研发、业绩等方面赋能确定性高（20年已实现1.7亿营收）。