风语筑合作上海奉贤新城，城市元宇宙场景初步落地风语筑与国有独资公司上海市奉贤新城在元宇宙开展战略合作，双方拟在元宇宙应用领域开展深度合作，打造奉贤新城元宇宙城市会客厅。同时我们观察到2021年末以来，政府引导元宇宙发展趋势明显，风语筑作为数字展览展示龙头，在AR/VR等元宇宙技术领域深入布局，有望受益。我们维持盈利预测，预计21-23年归母净利4.97/6.14/7.51亿元，对应EPS1.18/1.45/1.78元，22年可比公司Wind一致预期26.2x（前值：24.8X），考虑到公司主业较快增长，元宇宙加速布局，我们给予公司22年26.2x（前值25.4x)，目标价38.04元（前值36.84元），维持“买入”评级。
    与国有独资上海奉贤新城开展合作，打造奉贤新城元宇宙城市会客厅据上海证券报·中国证券网报道，2022年1月20日风语筑与上海市奉贤新城建设发展公司签署元宇宙试点战略合作协议，双方计划在百度希壤元宇宙平台中将奉贤区文化新地标“九棵树未来艺术中心”打造成奉贤新城元宇宙城市会客厅，加快虚拟公共服务建设，在元宇宙多元化场景应用领域展开深度合作。据企查查，上海奉贤新城建设发展有限公司由上海国资委全资控股，经营范围包括城市基础设施建设，房地产开发经营，地块招投标代理，物业管理等。我们认为风语筑与国有独资公司的合作，有较强的示范效应，有望推动公司3D虚拟建筑开发商战略落地。
    政府引导元宇宙发展，行业景气度有望维持21年12月中纪委刊文《元宇宙如何改写人类社会生活》指出应当理性看待元宇宙带来的新一轮技术革命和对社会的影响，指引行业健康发展。21年12月上海市经济和信息化委员会印发《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》，指出未来上海市将聚焦前沿领域，加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻研发；22年1月上海市公布《2022年上海市扩大有效投资稳定经济发展的若干政策措施》，指出将加快研究布局未来虚拟世界与现实社会交互平台。我们认为，2021年末以来，政府引导元宇宙产业发展趋势明显，有望带动行业持续健康发展，利好优质的元宇宙产业链公司。
    主业较快发展，元宇宙布局持续推进，维持“买入”评级公司主业较快发展，我们维持盈利预测，预计21-23年归母净利4.97/6.14/7.51亿元，22年可比公司Wind一致预期26.2X，考虑到公司主业较快增长，元宇宙加速布局，我们给予公司22年262x（前值25.4X），目标价38.04元（前值36.84元），维持“买入”评级。
    风险提示：数字展览业绩增速低于预期，元宇宙布局进度低于预期。