慧选牛牛
2023-06-27
6月27日慧选牛牛讯，东芯股份(688110)机构举办内部交流会议，中小容量存储芯片领军，国产替代未来可期。

存储器行业需求已程筑底趋势，东芯股份作为国内存储龙头之一，值得关注。且Bloomberg报道荷兰即将对曝光设备出口做出新限制，我们认为相比于逻辑芯片，存储芯片对曝光设备要求较低，产业链国产化率较高，上游风险相对可控。

存储器需求趋向复苏，国产替代空间广阔： 近期AI相关数据存储需求激增，推动存储器行业加快复苏。据Yole估计2022年全球DRAM存储器市场约798亿美元，NAND存储器市场规模约588亿美元，中国大陆自给率不到15%。作为中小容量存储器的专精企业，东芯股份有望与国际巨头错位竞争，国产替代发展空间广阔。

掌握多项存储器关键技术，发力突破高端制程芯片： 东芯股份拥有NANR/DRAM多种关键技术储备，产品线全面。公司不断并推动技术迭代升级，1Xnm NAND Flash产品已完成功能性认证，产品技术水平有望国际领先。

前瞻布局车规级芯片，注入长期发展动能： 车规级芯片存在更高的技术壁垒。随着汽车智能化程度不断提高，车规级芯片需求量有望持续提升。东芯股份提前布局车规级产品，有望打造新的盈利增长点。2022年末公司38nm SLC NAND Flash和48nm NOR Flash车规芯片已通过AEC-Q100测试。

供应链体系稳定，与上下游保持紧密合作： 东芯股份与中芯国际和力积电紧密合作，拥有稳定的供应链体系。公司与宏茂微、华润安盛、南茂科技、AT Semicon等知名封测厂合作关系稳定。在下游客户方面，产品已通过高通、博通、联发科、紫光展锐、瑞芯微等各主流平台验证，产品出货量有望实现快速增长。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有8篇券商研报，机构给出评级8次，买入评级3家，推荐评级1家，增持评级2家，优于大市评级2家，机构目标均价为34.51元。90天内共476次机构调研，其中券商调研82次，基金146次，私募79次，资管70次。