公司披露2022年一季报，22Q1营业收入2.52亿元，yoy+0.64%，归母净利0.17亿元，yoy-19.54%，归 母净利率6.63%，同减1.66pct，扣非归母净利0.16亿元。

 营收端：分季度看，21Q1-22Q1营业收入分别为2.51/2.63/3.18/3.29/2.52亿元，分别同比增加 91.83%/0.77%/15.66%/9.15%/0.64%。Q1上海地区工厂受疫情影响了部分营收，预计下半年随着去年新 增业务和客户的开展以及湖州工厂产能的提升逐步放量。

 成本端：2022Q1毛利率22.33%，同比下降1.03pct，为产品结构变化带来的正常波动。预计未来随着湖州 新工厂投产效率提升以及化妆品旺季业务占比提高，毛利率有望逐步提升。 

费用端：22Q1期间费用率为14.60%，同增1.02pct；其中销售费用率为0.67%，同增0.14pct；管理费用率 11.35%，同增0.99pct，2021年下半年起公司陆续为湖州工厂投产准备新增人员，人工成本大幅同比增 长；研发费用率1.94%，同增0.03pct；财务费用率0.64%，同减0.13pct。

现金流方面，2021Q1公司经营活动产生的现金流量净额0.14亿元，yoy-33.30%，主要系本期购买商品支 付的现金增加所致；公司投资活动产生的现金流金额-0.33亿元，2022Q1货币资金1.42亿元，yoy-68.1%。 

运营能力方面，2022Q1存货周天数为78.11天，同比+1.94天；应收账款周转天数为97.29天，同比+9.23 天；应付账款周转天数为69.48天，同比-9.62天。 

作为国内少数实现OEM/ODM一体化服务的公司，依托日化美妆+塑料包装双赛道，凭借研发黏性与产品 质量和众多知名头部B端客户的巩固长期协作关系，积极扩建湖州一期和二期产线，疫情下公司积极应对陆 续复工，湖州新工厂加快投产进程，湖州工厂2022年3月拿到生产许可，预期先化妆品业务后塑料包装业务 逐步投产，未来化妆品产能提升至当前水平2.5倍左右的同时效率将大幅提升，有望成为未来利润新引擎， 预计22/23年净利润1.4/1.7亿元。