恒力石化基本面更新-韭研公社

登录注册

恒力石化基本面更新

门叔

低卖高买的老韭菜

2021-10-15 15:23:37

恒力石化：公司基本面没有变化，业绩增量上相对弱一些，但是好在确定性强且稳健。
1.前三季度每月净利润稳定在40-45亿之间，今年预计160-170亿，往后业绩增长每年稳定在10-15%。估值上现在也就10-11倍，绝对底部，但是，资金层面的因素影响太大。
2.后期项目拆分：
1）薄膜100万吨，单吨净利大概在3000元，投产完毕可以贡献年化30-40亿净利润，明年5月开始投产，每个月贡献一条产线（3-4万吨），每条产线建设需要4个月，贡献利润大概9月份开始；
2）可降解塑料100万吨，目前市场没给预期，主要是原材料BDO成本涨价太多，现在不赚钱（去年单吨净利1万多元），全部投产也要明后年（稳态单吨净利大概在2000元），也可以贡献20亿左右；
3）新能源薄膜，目前也没给估值，还在初期阶段，从同行了解下来，估计2023年以后可以逐步贡献产量和利润。
4）大炼化2000万吨，稳态利润100-120亿
3.恒力二期进展：
短期可以忽略，因为现在卡在卡在两个环节，一个炼化项目审批，基本上1-2年内不可能落地，其次，大连园区4000万吨炼化额度指标目前给了中石化，即使炼化项目审批通过，园区这里可能还要等待审批的流程。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

恒力石化

工分