10月28日4机构席位买入2亿，目前都没走，缩量横盘中

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摘要

三季度业绩同比高增长。2021年公司前三季度收入同比增长66.03%至4.72亿元，归母净利润同比增长80.48%至1.21亿元；Q3单季度收入同比增长110.81%至2.02亿元，归母净利润同比增长105.59%至0.49亿元。

经营向好，报表扎实。收入方面：三季度公司光伏业务受益于产业链产能扩张，预计贡献收入占比约为60-70%，考虑到产业链扩产情况，Q3可能会开始有多晶业务初步确认收入；毛利率方面：Q3单季度毛利率40%，环比下降4个百分点左右，主要原因是多晶业务毛利率相对较低，可能与原材料涨价关系不大。预计三季度公司非光伏业务也有比较大的进展，尤其是半导体业务。公司报表扎实，各项经营指标表较好，存货也在持续增长：报告期末公司存货已高达7.15亿，较半年报增长34%。

国产替代践行者。公司实控人以技术背景起家，从事电源行业30余年时间，所选业务方向一直以进口替代为主。公司自成立起，先后完成多款电源国产替代，光伏领域：2007年公司制造全球首台数字化还原炉电源，实现国产替代；2009年完成首台12对棒的国产化；半导体业务领域：公司供中微半导体LED产业链相关设备电源并实现国产替代。公司目前已成为光伏硅料与硅片电源领域的龙头，管理层稳定且优秀，专著于实现电源细分领域国产替代，整体发展可能会比较有后劲

叠加充电桩概念：

附调研纪要：

董事会秘书、副总经理刘世伟与调研人员做了沟通，主要 问题如下： 

1、公司三季报业绩贡献的主要行业有哪些？ 答：从去年下半年开始，公司的光伏订单一直保持增长态 势，本次披露的 2021 年三季度业绩表现是之前订单交货后完 成安装调试验收转为销售收入的正常结果，主要还是来自于光 伏行业销售收入的快速增长（约占公司销售收入的 65%左右）， 其他公司业务涉及行业比如半导体及电子材料行业的订单也 有增长。 

2、贵公司目前的订单、生产情况是什么样的？四季度的产能 投产多少？ 答：公司没有披露过总体订单数额，但截止到目前，公司 2021 年新增订单仍然保持良好增长态势，四季度公司仍将按 已签订单排产交货。

 3、此前了解到公司 HJT 电池电源研发已进入客户试用阶段， 目前该业务进展如何？ 答：目前仍处于用户试用阶段，并已有订单，但尚未形成 规模化销售，根据与客户的约定，相关更多信息也暂不宜披露， 可告知的是除原有客户外，已有该行业领域公司因知悉公司国 产替代能力，主动联系公司进行相关业务的商务磋商。

 4、贵公司目前新能源充电桩的海外供货情况如何？整体销售 情况如何？ 答：公司子公司生产销售充电桩，目前海外及国内业务拓 展顺利，订单呈现上升趋势，但由于行业进入较晚等原因，对 于母公司利润形成有效贡献仍需一定时间。

 5、2021 年第四季度公司的具体布局规划是什么？ 答：公司产品多为非标定制产品，基本上是根据订单约定 交货周期进行排产，目前公司订单情况良好。

 6、公司二期扩建工程进展如何？ 答：公司二期车间已经建成并投入使用，原一期的部分生 产工序已经转到二期并正常运行，腾出的一期场地正在进行新 车间改造，进一步扩大公司产能。目前按计划在推进相关工作。

创业板，马上将要历史新高，离券商目标价还有距离，可以重点关注。