周末研报精选：

1、蓝特光学：①华为致力于将AR技术打造为一种普惠化的技术，去年便申请了AR眼镜的发明专利，国元证券贺茂飞预计随着5G商业化部署加快节奏，AR/VR市场将快速发展，届时将带动上游玻璃晶圆材料需求增长；②公司是国内领先的光学元件供应商，已深入华为、苹果、AMS、索尼、麦格纳、康宁以及舜宇等国内外知名企业产业链，并且是全球最早实现折射率最大到2.0的12英寸玻璃晶圆量产厂商之一，产品可用于光波导显示（AR）；③目前公司玻璃晶圆产品已完成与大客户的送样，贺茂飞预计随着公司产品顺利进入大客户产业链并获得订单，将会给公司带来数十倍业绩增长；④贺茂飞预测公司2021-23归母净利润2.25/4.03/6.03亿元，同比增长22.93%/79.15%/49.52%，对应PE为46/26/17倍；⑤风险因素：大客户方案改变导致公司产品销售下滑风险、产品无法顺利进入大客户产业链风险。

2、智明达：①兴业证券石康认为，军用嵌入式计算机系统作为武器装备智能核心，未来将显著受益于国防和军队的信息化、现代化程度提升；②军用嵌入式计算机广泛应用于机载、弹载、舰载等市场，其中，航空电子系统产品在军用飞行器上总价值占整机价值的比例可达40%左右，先进中程空空导弹的制导控制系统成本占比高达全弹成本的77%，新型舰艇及舰艇的升级改造对先进的嵌入式计算机产品也均有较大的需求；③石康看好公司深耕军用嵌入式计算机模块二十年，显著受益于信息化叠加航空航天装备放量，以及全军实战化演练带来的消耗类武器需求提升，业绩有望高速增长；④石康预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.21/1.71/2.25亿元，同比增长41.7%/41.1%/31.6%，对应PE分别为43/31/23倍；⑤风险提示：军品采购需求不及预期等。

3、物联网模组（移远通信、广和通）：①我国物联网产业高速增长，2021年物联网存量连接数较2020年明显加速，根据长江证券于海宁统计，2021-2023年国内蜂窝通信模组出货量复合增长有望达59.32%；②政策加码推动车联网进程，国务院提出到2025年新能源汽车新车渗透率达20%左右，根据2020年11月11日发布的《智能网联汽车技术路线图2.0》，2025年自动驾驶L2级和L3级新车要达到50%，到2030年要超过70%；③于海宁看好在5G建设不断推进、行业标准完善以及政策扶持之下，包括车联网、PC等在内的市场有望快速发展，我国物联网行业将延续高速增长，物联网模组龙头广和通、移远通信有望深度受益；④风险提示：5G应用发展不及预期、国际贸易摩擦再度加剧。

4、赛维电子：①公司通过收购瑞典Silex（MEMS工艺开发及晶圆制造业务全球一梯队）切入半导体领域，目前有两条国际领先的8英寸MEMS产线，在手合同超7亿，盈利能力位居业内前列；②公司北京8英寸MEMS国际代工线一期项目已竣工，产能为1万片MEMS晶圆/月，2021年6月正式启动量产；③子公司新切入GaN（氮化镓）业务，目前已签订千万级销售合同；④东北证券王凤华认为公司项目投产后将大幅贡献公司业绩，未来3年业绩将大幅增长，从2020年的2亿增长至2023年7.77亿（预估值），给予6个月合理估值35元/股（目前26.26元）；⑤风险提示：产能爬坡不及预期等。

6、泰和新材：①军工板块上周表现强势，东北证券国防军工团队认为上游元器件和原材料作为军工行业景气度先期指标，订单大幅放量且业绩持续保持高增长态势，充分彰显了行业高景气度；②芳纶与碳纤维、PI膜被认为是我国三大瓶颈性关键高分子材料，下游涉及军工、汽车领域，市场认证时间达5年以上，东方证券倪吉看好芳纶格局好，集中度高，公司在国内拥有绝对优势并且是A股唯一的芳纶标的，将受益于行业新增需求和自主可控；③新的《防护服装阻燃服》、《个体防护装备配备规范》等国家强制标准将于今明两年正式实施，倪吉预计将新增3380吨的间位芳纶需求，倪吉看好公司有望独享芳纶新增需求；④公司计划新增11000吨间位芳纶产能，今年年底，将通过技改再扩产1500吨的对位芳纶，倪吉看好公司有望进入业绩释放期，预计2021-23年每股收益分别为0.86、0.99、1.30元；⑤风险因素：需求增长不及预期；产能投放进度不及预期；产品降价风险。

7、金牌策略：①中信证券：存量博弈主导市场，看短做短，把握市场短期轮动机遇；②安信证券：风险偏好波动难免，中报高增长是核心；③海通证券：股市对通胀开始脱敏，基本面支持下A股指数年内有望创新高；④浙商证券：科创板仍是底部的底部。