一

大佬们，市场目前关注新增订单和1月销量数据的问题，主因1月前两周上险量数据不好，同时叠加市场反馈订单环比下降厉害，我们简单说一下我们的观点：

1、关于上险量：1-16日上险量14.4万辆，线性外推1月上险量27-28万辆；1月Tesla有大量出口，叠加季度初是行业累库存，批售与零售数据、零售与上险量均有较大差异，雷同21年10月数据。目前看叠加Tesla出口5万（实际出口产量5万+），行业批售和上险量差距5万，1月批售已经有37-38万，还是具备冲40万以上的可能。

2、关于新增订单：1月订单环比12月肯定会快速下降，就像双十一的后一个月肯定销量环比下降，这是本身季度特点和消费者心态的双重作用，主要原因是：

①12月年底冲销量，4S店返点，厂家冲年度销量目标，促销多，活动力度大，交付和订单都好；

②21年到22年国家补贴退坡，消费者12月抢补贴订车带动1月被吸空，22年底和23年初也会面临这个问题（部分可能是虚订，为了先占坑优惠，带动12月虚高）；

③蔚来、小鹏、哪吒、零跑、tesla 1月开始都涨价，这些车目前占比销量25%左右，消费者看到刚涨价就去订车那应该是钱太多了，这个大家应该都能理解；

④年前订车会被压制，因为目前订单交付周期1-3个月，提车还是年后，消费者也就不着急买车了，会采用观望心态等年后看看订单交付情况再订车。

⑤To B的订单年前也较少。

综合以上，订单下降是预料之中，1月订单是实打实，12月订单会有占便宜的名额冲高，所以会造成环比快速下滑，而1月的交付不全是以1月订单为参考，而是以过往订单为参考，目前看不会影响1月交付节奏。

3、展望未来：目前大家担心订单会影响未来的销量的预期，Q1是传统淡季，行业有15%-20%的回调属于正常现象。Q1 如果销量站上95-105（1月35+，2月20-25，3月40-45），全年550没有问题（Q4还有抢补贴）。

4、如何看终端价格：短期涨价是缓解行业2-3个月的交付压力，汽车盈利是量的逻辑，如果订单不好终端就会降价。目前看，随着Q2开始新车型不断推出，涨价阶段性影响后，下半年抢补贴也会带动销量快速提升，依然维持全年550万以上的销量预期。

二

【东北汽车】最近关注1月乘用车&新能源乘用车的新增订单的变化，不少错误的悲观解读言论，我们补充几个几点：

1、新能源汽车的新增订单大幅下滑，所以需求变差了？显然不是的，新增订单下滑在12月下旬就已经开始发生，而且早就可以预判的，比如我们12月初小鹏和欧拉的经销商，都预判12月下旬和1月的新增订单会下滑较多，但不是需求的问题，是消费者结构原因：12月&1月是每年销售最旺的时期，是因为中国人很多人会提新车过年的消费属性，也正因如此，12月&1月购车消费者大多要求春节前要拿到车，这跟其他月份很不同。所以，一些需求火爆的新能源车比如比亚迪DMi、欧拉、小鹏等由于年前拿不到车，新增订单一定会出现一波下滑。同样的，12月中下旬已经开始退订率提升，退订的人也普遍反应是为了年前拿车。由于之前新能车汽车没这么火爆，甚至卖的大部分车都有库存，所以这个情况今年才开始体现特别明显。

2、另外，补贴退坡抢装带来12月高基数，老规律了，不再赘述。

3、1月是淡季？这种说法是错误的，终端数据1月数据有时候高于12月，有时候大幅低于12月，这主要取决于春节时间。因为春节前期是销量最旺的时期，今年1月作为完整月份，今年1月不是淡季。新能源的环比回落，主要还是：1、想拿现车的消费者转向；2、12月的抢装高基数。

4、乘用车总量会怎么样？其实1月出货的确要比12月回落，但主要是芯片原因。12月作为车企年度销量的收官之月，对芯片厂的催货最猛，芯片厂生产也绷的最近，出货量最大。1月必然会喘口气，出货量会有短暂的回落，2月估计是国内市场的汽车芯片供给量最低的月份，因为芯片是全球供应，国内春节放假，芯片也会更多倾向海外地区，之后3-12月逐步增加。但是2月芯片供需关系就会进一步大幅好转，因为2月真正的进入淡季了，相比终端销量来说，芯片供应是好转较多的。