考虑到氨纶涨价大超预期，己二酸步入新一轮上行周期，我们维持公司2020年盈利预测不变并上调公司2021/22年盈利预测32.5%/22.8%至22.12/40.30/44.73亿元，当前股价对应2021/2022年19/17倍市盈率，维持跑赢行业评级。上调目标价40%至21元，对应24倍2021年市盈率，较当前股价有28%的上行空间。