（关注原因：短线。受益于设备改进并降价，三星新款折叠屏手机韩国预售超45万台为上一代折叠屏手机的5.5倍，全球销量有望大超预期。受益于成本下降，全球主流手机厂商都将推出折叠屏手机，2020年全球折叠屏手机出货量达到280万部，经测算至2025年折叠屏手机的发货量有望超过5600万部，是2020 年的24倍。）

一、事件刺激：据外媒报道，三星最新发布的折叠屏手机预售火热，目前已经收到Galaxy Z Fold3、Galaxy Z Flip3共计45万份预购订单,这仅仅是在韩国市场的数据。业内人士表示，三星新款折叠屏在韩国市场的总预订量将至少达到60万部,而这些机型仅代表锁定移动运营商的预订量,加上其它渠道的预订量，三星折叠屏Z Fold3/Flip3总订单有望超80万部。

1）三星新一代折叠屏手机Galaxy Z Flip3 5G于8月11日全球发布，在Galaxy Z Flip3 5G上，三星不仅升级了纵向折叠的惊艳设计，更是在外观、交互、影像、耐用性等方多个方面带来革新，打造了更为丰富的应用场景，还是首款支持IPX8级防水性能的折叠屏手机。三星将于9月1日在中国举行发布会同时当日正式开启预售。

2）对比三星另外两款旗舰，三星Z Fold3/Flip3预订量达到了Galaxy S21的两倍和Galaxy Note 20系列的1.5倍。可以看出，三星新款折叠屏在韩国非常受欢迎的。值得注意的是三星上一代折叠屏Fold 2在韩国的预购仅为8万台。分析师认为受益于设备改进并降价，三星两款新折叠屏手机在全球市场表现将超预期，年销量有望突破百万部。

二、折叠屏趋势势不可挡：今年以来，小米、华为已发布折叠屏手机产品，根据DSCC的预计，OPPO、vivo 等厂商后续也将加入折叠手机阵营。可折叠手机一举打破屏占比限制，可折叠手机是未来三年智能机外观形态最重要的升级方向，相比普通手机，折叠手机BOM成本提升约30%，其中显示屏成本提升70%，电池和转轴等零部件成本上升达120%。

1）根据Counterpoint预计， 2020年全球折叠屏手机出货量达到280万部。其预测2021年折叠屏智能手机的发货量有望达到560万部，同比增长143%，而若从产量角度出发，同比增速则有望达到187%，产量与发货量的差异主要系2021年末较多的新品问世。同时预测至2025年，折叠屏手机的发货量有望超过5600万部，是2020 年的24倍，应用折叠屏技术的手机、平板、笔记本电脑、电视的面板合计发货量有望达到7560万部，折叠屏市场空间广阔。

三、可弯曲性和铰链技术为核心：折叠屏手机的技术难点之一在于盖板的可弯曲性和铰链技术。2019年发布的折叠屏手机盖板材料均为透明聚酰亚胺(CPI)，随着工艺和产业链的成熟，超薄柔性盖板玻璃（UTG）已经成为行业重要的新方向，并于2020年首先在三星GalaxyZFlip 上量产使用。根据DSCC的数据，2019年搭载UTG盖板的折叠屏手机的渗透率仍不足10%，但2021年其渗透率有望超过70%，在22-25年间，UTG的渗透率有望稳定在70%左右，相关企业有望持续受益。

四、相关公司