今日盘面较弱，市场高位个股分歧比较严重，题材也出现众多跌停个股，市场依旧围绕军工进行炒作，其余并无表现出色题材。

军工材料

近年来我国军费支出持续增长，军用装备升级换代推动下武器装备采购费用逐年增加。从产业发展趋势来看，大多数主战装备已经进入到收获期。军工产品的研发周期较长，一般会经历前期的预研、立项、设计、研发、定型和量产。从预研到定型的周期较长，且需要投入巨额的资金；只有从定型到量产才能够真正看到订单的落地和业绩的释放，而作为军工材料的上游，随着行业大部分主战装备已经进入到定型周期正在走小批量生产或批量生产，相关企业已经进入到一个相对稳定的回报期。

在信息化领域，全军信息化建设持续推动，信息化装备在新型装备中的占比上升，进而带来了相关领域零部件需求的持续上升；在新材料领域，我军新装备不断推出，按照“一代装备一代材料”的原则，特种金属\钛材、非金属材料、复合材料等新型材料在新装备中的用料占比大量上升。综合来看，我国将加速淘汰老旧装备，行业整体景气上行，同时装备的机械化、信息化持续加速，因此上游新材料备了景气趋势的放大作用，基本面的弹性最大，将率先受益。随着武器装备逐步升级换代，上游高端军品材料需求也逐渐增长：以军机领域为例，二代歼-8战机中仅采用3%的钛合金与碳纤维材料，而四代歼-20战机中该比例达到62%。目前我军列装歼击机（战斗机中的一种）中仍有一半是二代机型，随着3.5代与4代军机淘汰替换老旧机型，高端军品材料需求有望迎来爆发，我们根据长城证券、东兴证券等券商的研报，整理了以下几个方向。

碳纤维

碳纤维复合材料密度约为钢的1/5，铝合金的1/2，而比强度和比模量远高于二者，且随着技术不断提升，碳纤维复合材料性能进一步提高。与传统的军用金属材料相比，碳纤维复合材料具有密度小、比强度/比刚度高、耐腐蚀、抗疲劳、耐高温、便于设计、易于大面积整体成型加工等优点。

随着航空航天、体育休闲和军事工业应用对碳纤维的需求大幅度增加，全球碳纤维市场规模快速增长，2008年全球碳纤维的需求量达3.64万吨，较2001年翻了一倍以上；此后，2009-2016年期间，全球碳纤维需求量持续上行，其中2015年，全球碳纤维需求增速更是达到了28%。在经历2015年的高速增长后，2016-2018年全球碳纤维需求量恢复至10%左右的平均增速，截至2018年，全球碳纤维需求总量约9.26万吨。假设未来碳纤维需求增速仍以每年10%的速度增长，2023年全球碳纤维需求总量有望达到15万吨左右。

随着武器装备逐步升级换代，上游军用碳纤维材料需求有望逐渐增长：以军机领域为例，根据新浪军事数据，三代歼-10战机中仅采用6%的碳纤维复合材料，而四代歼-20战机中碳纤维复合材料比例则提升至27%。目前我军列装歼击机（战斗机中的一种）中仍有一半是二代机型，随着3.5代与4代军机淘汰替换老旧机型，碳纤维需求有望迎来爆发。根据中国海关进出口数据，2018年我国碳纤维年需求量达到3.1万吨，其中碳纤维及制品进口量为2.2万吨，碳纤维进口依赖度高达71.0%，目前国内自身生产技术仍难以满足对高端碳纤维材料的需求。

钛

钛在难熔金属中密度最低，钛及钛合金具有比强度高、耐腐蚀性强、导热率低等特点，因此广泛运用于航空航天、化工、船舶、海洋工程等领域，其中航空航天是近些年来发展较快的领域。由于钛合金具有密度低、比强度高、耐蚀性好、导热率低的特点，钛材成为飞机机体结构材料以及发动机材料的重要选择。目前随着飞机性能逐渐提升，对高端材料的要求也相应提高，钛材等高端材料在飞机上的应用占比也随之增长，如我国歼20钛合金占比达到35%，较二代机提升显著，根据测算，未来20年军用飞机将拉动3.4万吨高端钛合金需求。

此外钛合金材料重要原材料海绵钛的价格自2020年3月达到历史高点后，处于持续下降趋势，截至2020年7月24日跌幅已达到27.5%，接近2017年平均价格水平，在海绵钛持续降价的大趋势下，相关公司有望获得业绩提升。

高温合金

高温合金是航空航天领域不可或缺的重要材料：由于高温合金在高温下能够保持非常高的强度，因此广泛用于航空航天领域，占比达到55%，航空航天领域中，高温合金多用于航空发动机等工作温度较高的部件，以航空发动机为例，原材料占发动机成本约50%，其中高温合金就占原材料成本的36%。

据新材料在线公布的赛瑞研究对于市场的测算，未来10年中国对于军用飞机的需求约3300架，军用航空发动机对于高温合金的市场需求规模达到524亿元，未来20年对于商用飞机的需求约7240架，民用航空发动机对于高温合金的市场需求规模达3100亿元。

以美国为首的发达国家拥有大批高温合金研发生产企业，年产量在30万吨以上。国内尽管在技术上基本实现追赶，但尖端技术上仍有所欠缺，企业数量产量与国外相比也有一定差距，国内目前高温合金年产量尚不足2万吨。

陶瓷基复合材料

新兴的高性能航空航天材料陶瓷基复合材料是一种发展较晚的新材料，通过陶瓷基体与高强度、高弹性纤维复合的合成，具有高强度、高模量、低密度、耐高温、耐磨耐蚀和良好的韧性，目前主要用于航空航天、高速切削工具、核能等领域。与常规材料相比，陶瓷基复合材料具有密度低（仅为高温合金的1/3-1/4）、强度大、耐磨、耐高温能力更强的优点。

钽

钽是一种钢灰色金属，具有熔点高（2995℃）、延展性强、热膨胀系数小、韧性强、耐腐蚀性强等特点，钽电容器具有高可靠性、漏电流小、性能稳定、电场强度极高的特点，因此特别适合军工器材等要求高可靠性的领域。

隐形材料

隐身材料是隐身技术的重要组成部分，在装备外形不能改变的前提下，隐身材料是实现隐身技术的物质基础。武器系统采用隐身材料可以降低被探测率，提高自身的生存率，增加攻击性。隐身材料按频谱可分为声、雷达、红外、可见光、激光隐身材料。按材料用途可分为隐身涂层材料和隐身结构材料。

一些相关个股见下表：

广电

盘中消息：据市场监管总局，中国广电网络股份有限公司的企业名称于8月4日申报登记。此前，全国有线电视网络整合领导小组办公室工作推进会确定了“全国一网”整合工作时间线：一是6月30日，各省确定发起人并签署发起人协议，完成中国广电股份公司的挂牌；二是12月30日，所有的发起人完成资产注入工作。首次消息影响，广电系个股盘中异动：广电网络、歌华有线等。