🔥我们看好公司“钛合金+超导材料+高温合金”三大业务布局，近期钛合金受益于飞机行业高景气需求，中 期高温合金受益于航空发动机长坡厚雪，远期超导材料受益于广阔应用前景。 钛合金业务是公司基本盘，22-23年0.87/1.15万吨钛合金产能对公司业绩具有坚实支撑。公司高端钛合 金材料包括棒材、丝材、锻坯等，在新型航空装备市场份额较高。已通过航空工业集团、中国航发集团等 客户认证并已批量应用于多型号装备，受益于军用航空装备放量、新型号装备钛合金占比提升等因素驱 动，公司钛合金需求旺盛。此外公司也已通过中国商飞公司Ti6Al4V钛合金材料的资质认证，随着国产商用 飞机进入批产阶段，公司将逐步实现相关产品的批量交付。 超导业务方面，超导材料放量带来规模效益，超导磁体由项目制转产品制，毛利率由5%提升至15%。公 司是目前国内唯一低温超导线材商业化生产企业，也是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的 全流程生产企业。公司在NbTi、Nb3Sn等低温超导材料以及Bi-2223、Bi-2212、MgB2等高温超导材料方面 具有核心优势，生产的MRI用磁体、MCZ用磁体等产品已实现批量供应。未来随着超导技术在医疗、能源、 交通、国防等领域不断拓宽应用场景，公司超导产品市场空间广阔。 高温合金方面，受益于国产化替代，需求旺盛。公司是国内高性能高温合金材料的新兴供应商之一，陆 续承担了国内重点国防装备上多种高温合金材料的研制任务，持续突破了航空发动机及燃气轮机用高温合 金材料工程化制备技术，典型产品已向多个型号小批量交付。某高温合金粉末盘部件考核试验进展顺利； 多个牌号高温合金大规格棒材获得某型航空发动机用料供货资格；多个重点型号航空发动机高温合金材料 通过某型号发动机的长试考核，具备供货资格，已开始供货。