1. 上半年业绩表现‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

(1) 高空作业平台带来的增速

上半年收入业绩超过30%，超出嫄市场预期

高空作业平台高潜器带来了增速

高空车板块整体景气度在提升，设备数量增加，网点数量达到220个左右

(2) 收入和净利润增长情况

上半年收入实现了13.43亿，嫄同比增长了73.18%，收入占比提升到了69%左右

净利润占整个净利润的70%，同比增长了55%左右

(3) 其他板块表现

其他两个板块受春节因素和价格下行影响，营收同比下降了13.02%，利润下降了16.8%

(4) 预计下半年表现

预计下半年表现会比较理想，毛利情况总体会略有提升或持平

2. 上半年各个板块的收入利润和毛利率情况‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

高温车板块的收入为13.33亿，利润为2.34亿，毛利率下降了接近3个百分点

建筑支付板块的收入为5.28亿，利润为7000万，毛利率上升了一个多百分点

地下滞后板块的收入为8300万，利润为0.24亿，毛利率上升了5个多百分点

3. 下半年和全年的收入利润预期‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

预计全年设备资产量能有明显提升，下半年轻资产的量会增加

对全年的预期是30%左右的增长

近期政策好转，对高空车板块也会带来一定收益

预计下半年可能有一些正向的因素

4. 公司优势和发展方向‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

公司与中小厂商相比具有规模优势和良好的协同合作关系

公司在网点密度和客户覆盖方面相对较多，能够提供一致化和标准化的服务

公司具有长期战略意义的网点布局，可以添加多品类和多元化的配件、维修等产品

中小厂商有精细管理和满足特定需求的能力，但在设备管理、设备管控和信息差方面存在劣势

公司通过数字化的管理能力提升标准度，重点发展头部业务，同时探索多品类和多元化服务的方向

5. 设备品类拓展和投资回收期‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

公司计划在高空车的品类拓展上进行尝试，重点仍然是高空车

正在进行叉车、打桩机和过滤器翻车等设备的检查，并在下半年在成熟网点进行试验

正在尝试满足配件反购和中小租赁商的配件需求，初步尝试后服务市场的生态

不同型号的高空车的投资回收期大约在5到7年之间

6. 租金空间下降和价格波动‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

整体盈亏平衡可能在60%到65%之间

租金空间下降会导致盈亏平衡状态的变化

不同客户的需求下降可能会带来价格波动

Q&A‌‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‍‍‌‌‍‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌

Q：根据刚才您说的，我想再追问一下，咱们您刚才也提到设备品类的拓展，咱们现在这个方面有什么进展吗？除了干货车以外，咱们还会把哪些设备放到我们下面的网点里面去？

A：高空车的品类拓展计划是这样嫄的，我们今年下半年开始会尝试对一些通用型的设备做相对量也增加点量级的，在成熟网点做一些尝试性的动作。前面几年的体量，因为高空车的量很大，而且我们整个的数字化人力也好，财力也好的资源，我们都倾斜在了高空车上，我们总的方向还是会以高空车作为重点的铺设产品。此外，我们还在做一些配件的反购以及中小租赁商的配件的满足这样的量，围绕着后服务市场的生态也在做一些尝试，但属于一个初步的起步阶段。

Q：现在当初的投资回收期大概是多长时间？如果从保本或者说保持我们有一定规模的收益的情况下，您现在认为我们租金还有多少下降的空间？

A：不同型号的高空车设备的投资回收期差异在5~7年，整体中位数约为6年。至于租金下降的空间，根据出租率和价格两个因素相乘，价格的降幅会影响租金的下降幅度。在出租率不变的情况下，价格降幅在10%~20%左右，不同客户的下行可能会带来价格波动。

Q：上半年公司的区域结构有没有发生最大的变化？特别是网下城市的发展情况如何？

A：上半年，我们公司的网点增加嫄了28个，其中一线城市增加了4个，二三线城市增加了18个，四五线城市增加了6个。总体而言，我们重点还是在一线和三四五线城市的布局。下半年设备的网点增加量还会继续增加，预计增加到70个左右。

Q：与宏信的策略有什么不同？

A：我们更偏向于中下层到四五线城市的发展，而宏信更集中在二线城市。我们一线城市的灵活度和作战能力较强，总部主要负责资产安全和风险防控，给予一线较大的权限和利润考核。我们认为三四五线城市能够找到不同的客户进行议价，实现更高的利润，并给总部提供合理的空间。当然，集中在一二线城市也有好处，如运费可能下降，客户服务及时性提高。但我们认为下沉到三四五线城市更合理。红星可能更注重数据的把控，总部的协同能力更强，我们则更注重一线市场和末端。

Q：今年上半年公司的公车下游需求结构有何变化？

A：上半年需求结构方面变化不大，仍以工业厂房的制造和更新改造为主，占比超过60%。城市旧城改造量有所增加，从几乎零增长到了5%，但对厂房供应的影响不大。目前我们主要关注场景应用的扩大和一些细节上的变动，如旧城改造和城市公园的使用增加。

Q：

A：没事，谢谢。

Q：公司现在高速车型的分布情况怎么样？检查车直臂车曲臂车各自占比是多少？公司更倾向于哪种车型？公司现在新能源的占比怎么样？

A：我们现在检查车跟b车的体量差不多，检查车占85%，d车占15%。整个市场华铁的整个市场占比基本上代表了全中国的市场的方向。从国外来比，从整个像美北美这种市场来看，它的b车可能会倾向于靠30的水平。车型里头我们目前来说，总体来说你b车的体量应该是逐步的略有上升的一个态势。关于新能源，我们的电动化率接近94%，大部分设备都是电动的，只有一部分柴油的一些b车，大约占30%左右。

Q：公司采取电动化的趋势是基于成本管理考虑，还是基于节能环保的考虑？

A：公司采取电动化的趋势是基于客户需求的考虑。电动车的使用成本较低，维修故障率较低，因此对客户而言有更多优势。从长远来看，随着电池价格逐步下降，电动化必然是个趋势，最终客户也会更倾向于使用电动车。

Q：公司现在供应商的情况怎么样？公司有时候跟哪一家供应商绑定的比较深入？

A：公司与徐工、林工、中粮等供应商合作比较深入，偶尔会与其他较小的供应商做一些补充，但没有专门与某一家制造商进行绑定。公司认为与不同厂家保持相对的量级是比较合适的。

Q：公司目前未来的资金节奏，包括内生成长的情况怎么看待？

A：从公司的投入情况来看，通过近几年的盈利和可转债的发行，公司有五六十亿的资金。按现有的体量，公司自采的资金可以达到200亿左右的资产体量。在近三年以3%左右的营收方向进行规划，公司总体资金可以完成一个周转。

Q：对于行业未来的成长空间包括天花板，公司是如何看待的？

A：公司预计未来3-5年行业成长空间还是比较大的。虽然海外市场的体量比中国大，人均也有差距，但整体来说，行业的增长空间还是很有潜力的。

Q：对于高空车的市场前景，你们对其体量和增速有什么看法？

A：我们认为高空车的体量未来甚至可能达到200万台甚至250万台，对于长远来看，我们倾向于认可这个方向。尽管一些报告提到的100万台左右的预测可能更接近目前的态势和下游需求，但我们仍然相信高空车的景气度和增速在2025年甚至2026年可以保持在25%以上，我们认为这个方向的可能性较大。

Q：高空车在国内和北美市场的应用场景有何区别？您认为高空车的淘汰可能性有多大？

A：长远来看，国内的工业厂房和应用场景的拓展与北美相比更广泛。北美市场已经进入建筑后周期环节，但仍然能保持较高的体量占比。这表明高空车整体的担忧是设备淘汰的可能性并不大，因为它是一种通用性产品，同时高速作业是必然的，只要人类活动存在，高空作业必然存在。基于这种朴素的理解，我们认为到2025年，高空车的体量可能达到100万台甚至更远期的200万台以上。

Q：在短期内，您对高空车的增长前景持怎样的看法？您认为还有其他工业板块会出现机会吗？

A：对于高空车赛道来说，我们短期内看到它仍然处于高速增长期。与此同时，在这个过程中，其他工业板块如工程机械板块和叉车等其他品类也有逐渐展现出机会的预估。对于高空车，我们仍然保持相对乐观的判断。