到今天为止，行业巨头基本都已经披露了Q2财报，美光和海力士都是超预期的，Q3见底，Q4反弹也已经是比较清晰的指引，要早于整个半导体行业，而且价格上也值得期待。加上昨天美光HBM3的推出，不仅自己开始大涨，还带动了上游的设备厂。

这个节点存储的贝塔明确，阿尔法明确（HBM），前者对应盈利，后者对应估值，时间稍微拉长，边际展望都是向上，实际上最近除了个别题材类标的以外（之前说主要看图的几个HBM），存储最近在科技里走得也还行了，至少没跟着大跌（公号里这两天消息太多，就不回了）。

其实这里就解决一个最简单的问题，行业周期还在不在？

现在行业景气度明确底部，股价明确底部，短期市场因素导致板块股价走弱，不应该觉得是坏事，这会儿不抓紧看看，过阵子上去了又一堆人要嫌A股博弈太超前。

霍华德马斯克的《周期》里有一句话：”如果任意拿一张钟摆图片，你根本无法判断下一步的摆向，但如果给的是钟摆极限位置图，就很容易判断其未来的方向。“

至于国内宏观和地缘的问题，存储芯片这行业全球都是一个Beta，这个Beta本身也包含了国内，看看几家大厂的CN营收占比（包括审查前的美光）。最近大家聊得最多的顺周期，存储弹性不比大宗商品差。

总之，半导体这板块之所以全A最渣是有原因的，最近市场里没了声音之后，不见得是坏事。

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