鸿博再度涨停！AI算力出租再造一个恒润，真正的小英伟达-韭研公社

登录注册

鸿博再度涨停！AI算力出租再造一个恒润，真正的小英伟达

谁与争锋

蜜汁自信

2023-08-02 14:22:51

鸿博再度涨停！

<img style= " alt="" height="24" style="border-style: none; width: 22px; height: 22px; vertical-align: -4px; margin: 0px 4px; color: rgb(51, 53, 60); font-family: "Biaodian Pro Sans GB", "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, "pingfang sc", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei", 微软雅黑, STHeiti, SimSun, sans-serif; font-size: 15px;">强call恒润股份（603985），AI算力出租再造一个恒润。（掌握英伟达GPU资源；下游客户已大放量）（公司周末公告了进军AI算力，和六尺合作）真正的小英伟达

公司把握了英伟卡GPU的核心供应商。AI算力出租的公司有好几个，核心在于是否具备持续的获取英伟达A和H系列GPU的能力。恒润与六尺科技合资成立公司，六尺负责拿卡。六尺穿透后本身就是英伟达的美国经销商和中国经销商，可以获取到A800、H800和A100、H100的卡，请重视100系列的卡也能搞到。不过英伟达明年起不对国内的100系列卡进行维护，需要业主方自己进行维护。六尺和新华三也有深入的合作，恒润未来潜力较大。恒润现在具备的核心的GPU资源能力，这个比较紧缺，明年可能会受到制裁，那么存量的卡会进一步水涨船高。公司目前已经有1000P+的卡了，目前准备再增加3000P，计划在2年内建设1万p的智算算力。公司的拿卡能力远超鸿博、利通和云赛。
[火箭]

下游客户已经开始放量，上海和芜湖已有大量客户合作。经过1个月努力，公司已经和上海某大银行、高校达成AI算力出租协议；芜湖的算力出租整体运营权也拿到手了。公司执行力很强，1000P算力已找到出处，8月可以确认大量收入了。公司现在在谈的还有3000P左右的需求。AI算力国内非常稀缺，租赁价格较高，目前基本可以实现1.5年内实现回本。由于供不应求，还有进一步涨价的可能，收益率有望进一步提升。公司2年内投入1万P的AI算力，预计届时将产生年收入25-30亿元，净利润为15-20亿元，持股比例51%可产生每年7-10亿元的利润。
[火箭]

估值便宜，弹性较大。公司是风电轴承和法兰的龙头企业，轴承行业壁垒较高，目前受益于海风带来的风机大型化发展。根据wind一致预测，公司原来主业的23-25年归母利润分别为3.7/ 6.2/ 8.3亿元。新业务预计24-25年归母利润分别为4/ 8亿元。公司24-25年的总的净利润为10/ 16亿元，对应明年仅10倍PE。（公司是风电轴承龙二，主业就能值100-150亿元，掌握了核心的英伟达GPU资源，具备优质下游AI算力客户，空间较大，目标市值看到300亿元）

芜湖算力节点核心股：（1）今年底算力做到6000P，3年内做到4万P；（2）产品以H800为主，其他为H100和A100；（3）芜湖是东数西算的八大节点之一，公司是芜湖唯一运营商。芜湖市计划到今年年底在建的机架数达到10万架，到2025年达到60万架，到2030年达到100万架。有望贡献大幅营收和利润（比朗科性感）；（4）公司和新华三也形成深度合作关系；（5）芜湖8月初算力发布会将有重磅发布；（6）六尺拿卡能力巨强，而且具备成熟的H100卡的专业运维服务；（7）六尺拿卡能力强，成本比市场低一些；（8）还有其他利好，慢慢释放