订单要等半年”！大模型爆火GPU陷供应短缺 。英伟达核心经销商六尺科技与恒润合资经营

恒润股份:江阴市恒润重工股份有限公司关于公司对外投资设立合资公司的公告

公告日期：2023年07月29日

证券代码：603985 证券简称：恒润股份 公告编号：2023-049 江阴市恒润重工股份有限公司 关于公司对外投资设立合资公司的公告

一、对外投资概述 为顺应数字经济浪潮，步入数字能源算力融合新赛道，公司拟与上海六尺科技集团有限公司签署《合资经营合同》，共同出资设立六尺恒润智算（上海）有限公司（暂定名，以市场监督管理部门核准的名称为准），计划于上海、福州经开区、安徽芜湖、山东济宁等地合作建立算力中心，并打造长三角 GPU 算力中心集群。合资公司注册资本为人民币 10,000 万元，其中公司认缴出资额为人民币5,100 万元，占合资公司注册资本的 51%；上海六尺认缴出资额为人民币 4,900万元，占合资公司注册资本的 49%。

4、法定代表人：张亚洲 5、成立时间：2017 年 4 月 5 日 6、注册资本：4,404 万元 7、注册地址：上海市奉贤区大叶公路 7636 号 6 幢 1 层 8、办公地址：上海市奉贤区大叶公路 7636 号 6 幢 1 层 9、经营范围：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；信息系统集成服务；数据处理和存储支持服务；软件开发；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；互联网销售（除销售需要许可的商品）；通信设备制造【分支机构经营】；电子专用设备制造【分支机构经营】；机械设备租赁；财务咨询；合同能源管理；人工智能理 论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；5G 通信技术服务；人工智能公共服 务平台技术咨询服务；人工智能公共数据平台；人工智能双创服务平台；人工智 能通用应用系统；量子计算技术服务；计算机系统服务；计算机软硬件及外围设 备制造【分支机构经营】；电子产品销售；智能控制系统集成；物联网设备销售； 互联网设备销售；新材料技术研发；新材料技术推广服务；电子元器件批发；科 技中介服务；软件销售；大数据服务；计算机及通讯设备租赁；智能车载设备销 售。

项目规划 规划的项目领域包括：（1）AIDC（人工智能计算中心）一站式服务；（2）新型计算中心建设与运维；（3）算力对外租赁。！大模型爆火GPU陷供应短缺 算力租赁需求兴起｜行业观察播报文章

科创板日报

2023-06-18 15:40财联社旗下财经

财联社6月18日讯（记者 付静）“他们不能等（GPU），否则研究推进不下去。”上海六尺科技集团创始人张亚洲向记者透露，在各AI厂商纷纷拿出大模型“秀肌肉”的另一端，大厂训练模型使用的算力资源GPU却已陷入供应短缺，即使付款抢到订单，拿货也可能需要等上半年——这一背景下，更具性价比的“算力租赁”模式正在兴起。

6月以来A股算力租赁板块持续活跃，世纪华通（002602.SZ）、利通电子（603629.SH）、协鑫能科（002015.SZ）等相继官宣“跨界”布局，IDC厂商润泽科技（300442.SZ）、飞利信（300287.SZ）亦新增“算力租赁”概念。

日前财联社记者多方采访获悉，当前租用计算资源的算力租赁市场需求和市场订单量呈上升趋势，主要集中在人工智能、机器学习、大数据分析等领域，未来增长空间较大，不过二级市场上不少公司有蹭热度之嫌。

PU陷供应短缺 算力租赁正在兴起

近期各AI厂商纷纷拿出大模型“秀肌肉”之时，多位观察人士告诉财联社记者，大数据、人工智能等领域的快速发展推动算力需求（特别是大模型和行业应用等方面）迅速增长。据了解，GPU需求旺盛并已陷入供应短缺。

“不像消费显卡，很多商家会有库存，它本来存货就很少，整个供应链上的货不超过三四千片，GPT热度起来以后就被互联网大厂全部锁完了，今年3月后市场上基本没有存货了，部分大厂开始直接从国外渠道找一些货回来，现在50%以上的订单基本都是互联网大厂下的。”张亚洲在接受财联社记者采访时表示。

张亚洲告诉财联社记者，包括微软、英特尔等海外大厂一边自研、一边也在对外采购，他们前期订的一部分（GPU订单），可能用于大规模训练，对于推理还是不够的。基本上厂商低于一个亿的订单，也许渠道商都不愿搭理，发邮件都不回。”GPU的火爆程度由此可见一斑。

从价格层面看，多款GPU价格从3、4月至今涨幅接近50%。张亚洲称，“4月份的时候（订单）大概还能排到10月份，现在已经到明年上半年了。”

鲸平台专家、鉴片工场创始人张鸿润告诉财联社记者，“很多企业和个人都需要用到高性能的GPU来进行深度学习的训练和应用，但自己购买服务器建设数据中心的成本又很高，所以选择租赁云算力平台是比较划算和灵活的方式。”基于这一逻辑，租用计算资源的算力租赁模式当前正在兴起。

上市公司扎堆涌入 真需求还是蹭热度？

据记者梳理，鸿博股份（002229.SZ）、青云科技-U（688316.SH）、东方国信（300166.SZ）、中科曙光（603019.SH）、优刻得-W（688158.SH）、首都在线（300846.SZ）、润建股份（002929.SZ）、顺网科技（300113.SZ）、中青宝（300052.SZ）等包括传统IDC厂商在内的上市公司均已瞄准算力租赁生意，本月亦有几位“新面孔”扎堆涌入该赛道。

6月1日晚间世纪华通、利通电子同步官宣：世纪华通控股子公司世纪珑腾与利通电子签署合作框架协议，拟成立上海世纪利通数据服务有限公司，提供AI算力租赁服务。

8日，协鑫能科公告称与九州云、九州云子公司谷梵科技分别签署了战略合作框架协议、投资框架协议。据悉，九州云通过谷梵科技成功建设和运营青田·创新赋能中心（Powered by NVIDIA），该中心在NVIDIA RTX的基础上建构而成，并包含NVIDIA展示体验中心，有媒体称“协鑫能科由此间接地与英伟达攀上了关系”。

盘古智库高级研究员江瀚告诉财联社记者，算力租赁相关厂商已满足了部分需求，但还存在一些缺口。中国民协元宇宙工委副会长兼创会秘书长吴高斌同样表示：“不同的厂商根据自身技术和设备优势，能够提供不同规模和类型的算力租赁服务，但是也存在一些供给不足的情况。”

不过张亚洲这样向财联社记者描述他观察到的行业现状：“大厂产能跟不上，而‘小厂’王婆卖瓜自卖自夸，很多都在蹭热度。”

值得注意的是，前述“跨界”入局的上市公司算力租赁业务尚未正式起步。记者致电协鑫能科获悉，“首个项目应该会在8月左右（开展）。”此外利通电子证券部人士告诉财联社记者，“我们目前只是签署了一个初步合作框架，什么时候开始去运转要等领导层决定。”而相比之下，年内涨幅已超过400%的AI牛股鸿博股份进展较快，其北京AI创新赋能中心项目一期落地，与百川智能签署了1280P订单。

张亚洲表示，“判断是否炒概念要看厂商是不是真的有客户、是哪些客户在用，很多厂商都没有公布他们有什么样的客户。目前鸿博股份明确说与百川智能签了订单，但是卡也不够，已经‘透支’了。”

“另外部分数据中心厂商最近也给自己加了算力租赁概念，也是有炒热度的嫌疑，数据中心属于老旧资产，要转型就要转成智算中心。”吴高斌亦告诉记者，算力冗余、缺乏灵活性、设备维护难度等是传统的采购服务器建设数据中心的模式所面临的难题。

有望成算力供给主流模式之一

接受财联社记者采访的多位业内人士一致表示，算力租赁市场空间广阔。

江瀚表示：“随着AIGC的高速发展，算力租赁的全球市场份额持续扩大，未来几年将迎来快速发展期。”

张鸿润也称，“随着深度学习模型越来越复杂和庞大，对算力的需求越来越高。而且随着云计算技术的进步和普及，算力租赁也会变得更加便捷和实惠，所以我觉得算力租赁是一个很有前景和价值的领域，未来会有更多的用户和厂商涌入这个市场。”

据了解，相比传统的自建数据中心模式，算力租赁具备多种优势。

赛健尼品牌咨询创始人萧巧琼告诉财联社记者：“算力租赁相比传统的采购服务器建数据中心的模式具有灵活性强、固定成本低、专业技术支持型好等多重优势，未来有望成为算力供给的主流模式之一。”

“自建数据中心的资产投入周期长、需要持续升级硬件，而算力租赁可以随时根据业务需要对算力进行动态调整，能有效优化成本结构等。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛表示。

从算力租赁厂商前期布局的成本来看，据吴高斌介绍，“核心成本主要集中在服务器研发和采购、维护和升级等方面，可通过特定的技术和管理手段来控制，如通过智能化管理降低管理成本、与芯片厂商进行战略合作降低采购成本等。”另外江瀚表示，前期成本情况因公司规模不同而有所差异，大型厂商通常采用集中采购和规模效应来降低成本，而小型厂商则主要通过定制化方案来满足客户需求。

而站在用户角度，张鸿润告诉财联社记者，基于算力租赁，用户只要按需付费，不用承担硬件设备的采购、维护、升级等费用，也不用担心设备闲置或者过时造成浪费；用户可随时随地通过云端访问所需的算力资源，快速开始训练和应用；用户可根据需求选择不同算力平台和机型，也可以不受地域或者时间的限制模型、工具等资源，进行更多的尝试和探索。

（编辑 刘琰）

转发雪球”只挖翻倍股“”；AI算力出租再造一个恒润。（六尺科技掌握英伟达GPU资源；下游客户已大放量）（公司周末公告了进军AI算力，和六尺合作）
公司把握了英伟卡GPU的核心供应商。AI算力出租的公司有好几个，核心在于是否具备持续的获取英伟达A和H系列GPU的能力。恒润与六尺科技合资成立公司，六尺负责拿卡。六尺穿透后本身就是英伟达的美国经销商和中国经销商，可以获取到A800、H800和A100、H100的卡，请重视100系列的卡也能搞到。不过英伟达明年起不对国内的100系列卡进行维护，需要业主方自己进行维护。六尺和新华三也有深入的合作，恒润未来潜力较大。恒润现在具备的核心的GPU资源能力，这个比较紧缺，明年可能会受到制裁，那么存量的卡会进一步水涨船高。公司目前已经有1000P+的卡了，目前准备再增加3000P，计划在2年内建设1万p的智算算力。公司的拿卡能力远超鸿博、利通和云赛。
下游客户已经开始放量，上海和芜湖已有大量客户合作。经过1个月努力，公司已经和上海某大银行、高校达成AI算力出租协议；芜湖的算力出租整体运营权也拿到手了。公司执行力很强，1000P算力已找到出处，8月可以确认大量收入了。公司现在在谈的还有3000P左右的需求。AI算力国内非常稀缺，租赁价格较高，目前基本可以实现1.5年内实现回本。由于供不应求，还有进一步涨价的可能，收益率有望进一步提升。公司2年内投入1万P的AI算力，预计届时将产生年收入25-30亿元，净利润为15-20亿元，持股比例51%可产生每年7-10亿元的利润。
估值便宜，弹性较大。公司是风电轴承和法兰的龙头企业，轴承行业壁垒较高，目前受益于海风带来的风机大型化发展。根据wind一致预测，公司原来主业的23-25年归母利润分别为3.7/ 6.2/ 8.3亿元。新业务预计24-25年归母利润分别为4/ 8亿元。公司24-25年的总的净利润为10/ 16亿元，对应明年仅10倍PE。（公司是风电轴承龙二，主业就能值100-150亿元，掌握了核心的英伟达GPU资源，具备优质下游AI算力客户，空间较大，目标市值看到200-300亿元）

补充下：近期公司会有算力发布会，一堆利好释放

【AI算力先锋】强call恒润股份（更新）-芜湖算力节点核心股：（1）今年底算力做到6000P，3年内做到4万P；（2）产品以H800为主，其他为H100和A100；（3）芜湖是东数西算的八大节点之一，公司是芜湖唯一运营商。芜湖市计划到今年年底在建的机架数达到10万架，到2025年达到60万架，到2030年达到100万架。有望贡献大幅营收和利润（比朗科性感）；（4）公司和新华三也形成深度合作关系；（5）芜湖8月初算力发布会将有重磅发布；（6）六尺拿卡能力巨强，而且具备成熟的H100卡的专业运维服务；（7）六尺拿卡能力强，成本比市场低出一些；（8）还有其他利好，慢慢释放
$恒润股份(SH603985)$ $鸿博股份(SZ002229)$ $拓维信息(SZ002261)$