市场缩量企稳，前日大跌的新能源车产业链出现大面积的反包，华为相关、次新、有机硅、芯片半导体等盘中活跃，一些中报预期下如面板也走势较强。

 

 

有机硅：产品价格再次上涨突破3万，具体分析可见下文。

职业教育：政策严打课外培训和补习班，具体分析可见下文。

面板：资金博弈中报预期，具体分析可见下文。

此外盘中其他如半导体、新能源车产业链、次新等均之前有过分析。

 

 

 

面板：周期还是成长？

（关注原因：中线，当前位置值博率较高）

1、目前的行业位置比较低位，可能是类比于18年底的一个光伏行业，因为2018年的光伏经过7.8年的发展，从原来的国外主导到我们主导。目前LCD技术，只针对低端的液晶显示，京东方和TCL已经占到了绝对的优势，和光伏一模一样。

而目前处于向下一代显示技术OLED的过渡期当中，LCD是当下的主流显示技术，MiniLED、OLED为发展趋势。对比OLED和LCD，OLED应用主要集中在中小尺寸领域。对比MiniLED和LCD，技术角度MiniLED可以看作传统LCD技术的延续和改良。因此未来五年LCD（中大尺寸）和OLED（小尺寸）作为主流的显示技术不会发生改变，再者，国内面板龙头在新兴显示技术方面布局广泛，有望引领未来显示技术的发展，面临的技术路径风险较小。

2、供给来讲，供给端未来2023、2024年非常确定，只有10%左右的扩产，中国大陆面板厂商在出货面积的市场份额一直持续稳定提升，此前三星显示已表示将在2020年内关停所有LCD产线，若中国大陆厂商承接了韩系面板退出的份额，预计2020年中国LCD出货量占比将从约50%提升至60%-70%。面板行业也存在较高资本壁垒的特点，很难快速起量。

而21年5月28日CINNO报道，全球面板龙头京东方计划将从6月起展开岁修，预计将在3个月陆续完成，将在一定程度影响供给。

需求来讲，21Q1全球TV呈现恢复性增长。自2020年6月以来，海外市场TV需求持续旺盛，保持了连续10个月的出货正增长，其中北美、欧洲增幅显著。据奥维睿沃，全球TV出货量4940万台，同比+9.5%。其中OLEDTV出货120万台，同比+82.1%；出货面积3340万平方米，同比+16.2%；出货平均尺寸为47.8”，同比+1.4。我国20Q1TV出货1000万台，同比+3.4%。此外新产业、包括车联网上面的屏幕也用的越来越多。

3、价格端来讲，2020年中至今，本轮面板涨价周期创近10年来最大涨幅。价格每个月5号和20号报价，最近三个月每次这个时候会有资金异动。因为预期是跌价，但6.5报价还是一个2.3美金的涨幅，所以这个价格的下跌幅度很有可能没有那么大，是超预期的。

整体来看，2021年6月到2022年6月面板价格将维持在高位窄幅震荡，未来几个季度将是验证LCD面板行业周期减弱的关键时点。

4、相关公司TCL、京东方，但和光伏相比，两者的需求端不一样，面板方向更多要考虑真实的下游需求情况，以及LCD的技术替代风险。

 

有机硅：产品价格再破3万

（关注原因：短线，产品涨价可能带来利润上涨）

1、6月8日合盛硅业发布公告：公司年产20万吨密封胶项目成品包装车间二期试产线发生火灾事故；该产线为西部合盛有机硅项目生产装置，尚处于试生产阶段，不涉及西部合盛工业硅产品的生产。目前，火势已扑灭，无人员伤亡。根据现场检测，污染物主要为颗粒物，无有毒有害气体。

受此影响，本周国内有机硅产品价格大幅上行，有机硅中间体DMC价格目前上涨至30500元/吨，较上周上涨约2500元/吨，有机硅D4上涨至31000元/吨，107胶上涨至31000元/吨，生胶上涨至32000元/吨，涨幅在10-20%之间，卓创资讯测算目前DMC行业毛利约12000元/吨。

2、有机硅一般做成硅氧键聚合而成的硅橡胶，具有电绝缘性，耐高低温，异质高粘结，绝水性的四大优良性能，作为一种高性能材料得到了非常广泛的应用，先后被称为“工业味精”“工业维生素”“工业催化剂”。

目前国内有机硅下游需求还是以硅橡胶为主，2018年国内下游需求占比在66.9%左右。除了硅橡胶，有机硅还在建筑、汽车、纺织、电子电气等传统领域具备广泛的应用。

3、根据SAGSI，2019年我国DMC产能约149万吨/年，约占全球58.3%，按照目前已披露信息测算，到2024年我国有机硅产能占全球比重将达70.5%，从而在全球有机硅市场中拥有绝对话语权。

目前本次火灾事情预计将推迟合盛硅业二期产线的投产时间（本来预计7月底），而一期暂未受影响，近期单体工厂预售单多数排至6月底，供应偏紧张，当前处于淡季，价格以稳为主，而此次火灾后，单体厂集中封盘现象再现，本就供应偏紧的市场再度“火上浇油”。

但上涨空间需要看合盛硅业20万吨密封胶项目一期是否受影响，上涨持续时间需要看二期投产进度，不过投产在Q3季度仍然面临供需偏紧的局面。有机硅的近十年价格高点在2005年，35000附近。

此外根据全国安全月官网新闻，6月前后有机硅行业进行安全生产检查，后续继续观察此次事件是否可能扩散至行业，加强安检，若出现极端全厂停产情况可能影响客户硅料产量。

4、行业内的龙头公司为新安股份、兴发集团以及合盛硅业。周五日内领涨的润禾材料晚间公告澄清称，近期以来有机硅DMC价格持续大幅上涨 致公司生产成本大幅增加。

 

 

 

面板：周期还是成长？

1、短期的驱动，第一目前的科技是在风口上的，第二，中报业绩比较好，现在的半年报时间点很多人喜欢炒业绩，面板的业绩比较好。

2、供给来讲，供给端未来2023、2024年非常确定，只有10%左右的扩产，需求方面电视需求稳定，新产业物联网车联网等贡献增量。目前中国LCD面板在全球的市占率在50-60%，已经具有话语权。

3、价格来看，2020年中至今，本轮面板涨价周期创近10年来最大涨幅，但6月5日的价格涨幅依旧小幅上涨，因此股价的下跌可能过度反应了悲观预期，整体来看，2021年6月到2022年6月面板价格是否维持高位，是验证LCD面板行业周期减弱的关键时点。

 

有机硅：产品价格再破3万

1、受6月8日新疆大厂火灾事故影响，上周有机硅中间体DMC价格目前上涨至30500元/吨涨幅在10-20%之间。但上涨空间需要看合盛硅业20万吨密封胶项目一期是否受影响，上涨持续时间需要看二期投产进度，机硅的近十年价格高点在2005年，35000附近。

2、2019年我国DMC产能约149万吨/年，约占全球58.3%，按照目前已披露信息测算，到2024年我国有机硅产能占全球比重将达70.5%，从而在全球有机硅市场中拥有绝对话语权。

3、行业基本面龙头是新安股份、兴发集团以及合盛硅业，周五上涨的公司和有机硅基本面相关性较低，日内领涨的润禾材料晚间公告澄清称，近期以来有机硅DMC价格持续大幅上涨 致公司生产成本大幅增加。

 

 

旋极信息：RISC-V新秀

子公司旋极星源与阿里巴巴集团旗下平头哥已达成战略合作，平头哥是国内最早研发RISC-V技术的公司，5月29日，平头哥再推出三款RISC-V开发板；目前华为已经推出首款基于RISC-V架构的芯片，并支持鸿蒙系统。

 

 

 

广誉远：国资入主，中药信仰

1、6月9日，公司公告大股东以股抵债，易主山西省国资委，交易完成后，山西国资将持有公司14.53%股份，成为实际控制人。

2、公司已有480年历史，是我国现存历史最悠久的中药企业核心产品龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸的制作技艺先后入选国家级非物质文化遗产名录，一定程度上可对标片仔癀、云南白药。

3、山西汾酒4000亿市值，与广誉远同属山西国资，广誉远旗下药酒品牌龟龄集酒有与之合作预期。

4、2020年4月，山西省委、省政府印发《关于建设中医药强省的实施方案》，到2030年，全面建成中医药强省。其中6项重点指标之一：3个中药材加工企业年销售额超过5亿元，1-3个中药生产企业年销害额超过50亿元，5个主导性产品年销售额超过5亿元；

具体提到了支持广誉远、大宁堂等山西老字号。