7月12日,“运动科技第一股”Keep Inc.(简称“Keep”)正式登陆港交所挂牌交易,发行价为每股28.92港元。此前,奋达科技已发布公告将作为基石投资者参与认购Keep首次公开发行的股份,拟出资不超过500万美元。
以“在线健身”空白赛道精准切入运动健身领域的Keep崛起迅速,根据灼识咨询报告,按月活跃用户及月活用户完成的锻炼次数计算,Keep是目前国内最大的健身平台。从2009年至2022年,Keep的平均月活用户呈现上升趋势,分别为2180万、2970万、3440万以及3640万人,会员渗透率从2019年的3.5%提升至2022年的10%。
2021年,奋达科技与Keep建立合作关系,主要为其提供智能手环的设计、制造及测试等一体化解决方案,是Keep该品类的主要供应商之一。 据招股书显示,Keep的营收结构为自有品牌产品的销售、会员订阅及线上付费内容、广告及其他服务三部分。目前总营收实现三年连续增长,2020年至2022年营收分别为11.07亿元、16.19亿元和22.12亿元,自有品牌运动产品及会员订阅及线上付费内容约占总营收的九成,其中自有品牌产品营收占比每年均超过50%。
当前,Keep自有品牌产品包括Keep智能单车、Keep手环、Keep智能跳绳、智能秤及跑步机等健身设备。据奋达科技智能产品部负责人介绍,公司与Keep的合作从一开始就是按照市面上高产品规格要求执行的,量产上市后,在市场端和销售端数据上都表现出了相当的成功。相关数据显示,截至2022年末,Keep手环通过自营商城和第三方电商网站发货约190万套。 作为运动健身领域的明星企业,Keep凭借其内容产品稳坐该领域流量的头部交椅。除了采取PGC+PUGC结合的内容生产模式,也引入AIGC为用户的具体需求和锻炼进展自动制作的结构化课程和训练计划,与PGC、PUGC共同组成人工智能辅助的个性化训练计划,这种内容生产体系是支撑付费会员转化率的基石,是会员订阅及线上付费内容营收逐年增长的重要原因。
值得注意的是,尽管Keep的营收连续增长,但仍然处于亏损状态,且未来存在继续产生业绩亏损及现金流出净额为负值的可能。如股价下跌将直接影响奋达科技所持有的股份价值。此外,本次投资还面临汇率波动风险、未来双方合作不及预期的风险等。总的来说,Keep的“增长和前景”较为可观,但“盈利和确定性”需要注意风险。