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无惧疫情逆势增长,产能产品持续扩张,深耕高端市场的纸品龙头,上半年业绩表现亮眼
穿山甲甲
2020-10-02 20:50:41

中顺洁柔(002511):无惧疫情逆势增长,产能产品持续扩张,深耕高端市场的纸品龙头,上半年业绩表现亮眼
1、公司是国内首家A股上市的生活用纸企业,主营产品包括生活用纸、个人护理两大类别,品类聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、棉花柔巾、个人护理产品七大类。
公司股权结构较为稳定,邓氏父子控制公司50.01%股份。公司是生活用纸行业第一梯队成员,2019年生活用纸毛利率达到39.95%,位居行业第一。
2、原材料价格有望维持低位震荡,需求端消费升级提升空间广阔,供给端环保政策趋严利于产能替代。近一年来纸浆价格一直在低位震荡,并且由于库存充裕,下游市场恢复缓慢,未来一段时间内预计上涨动力不足,企业有望继续享受成本红利。
需求端受益于卫生意识的提高和消费升级,未来人均生活用纸消费量仍有3倍左右增长空间。供给端近年环保政策趋紧,落后的中小企业将逐步被淘汰出市场,而龙头企业将在行业洗牌过程中进一步抢占市场份额。
3、公司深耕生活用纸业务,高端产品发力促盈利能力不断提升,未来凭借高中低端市场全覆盖、品类和产能扩张驱动业绩增长。
(1)品牌:品牌溢价能力强,品牌矩阵齐全覆盖高中低端市场;(2)产品:专注生活用纸领域,横向增加个护等品类拓展产品矩阵;(3)渠道:GT、KA、AFH、EC、RC、SC六大渠道齐头并进,渠道下沉加速布局。
(4)产能:全国性布局日臻完善,产能稳步释放保业绩高速增长;(5)营销:营销持续发力,明星代言+IP注入提升品牌附加值;(6)研发:积极投入奠定增长基础,产品迭代引领行业潮流。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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中顺洁柔
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    2020-10-10 22:19
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