山东联盟开展中药配方颗粒集采，长期利好头部企业-韭研公社

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山东联盟开展中药配方颗粒集采，长期利好头部企业

夜长梦山

2023-08-18 22:47:29

【国金医药】山东联盟开展中药配方颗粒集采，长期利好头部企业 2023年8月17日，山东省公共资源交易中心发布《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》，由山东、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、江西、海南、云南、西藏、陕西、青海、新疆、新疆生产建设兵团组成省际联盟，代表上述地区医药机构开展中药配方颗粒集中带量采购工作。涉及品种200个，约定采购量另行公布。本次采购的品种目录包含200个中药配方颗粒国标品种，涉及金银花、北柴胡、炒酸枣仁、当归、党参、白术、甘草等，将按照首年约定采购量计算基数的70%确定约定采购量。各地首年约定采购量及各采购品种首年约定采购量另行公布。主要以报价降幅确定拟中选企业，40%降幅可确定获得拟中选资格。根据文件披露的拟中选企业确定规则，按最高有效申报价计算，申报品种报价降幅达到40%及以上的企业，全部获得拟中选资格。报价降幅不足40%的企业若获得拟中选资格，须报价≤同品种所有有效申报企业最低报价1.5倍，且视报价降幅达到40%及以上企业的数量，按照报价由低到高顺序确定。报价降幅在40%及以上的企业数量在不足4家、4-6家、7-9家、10家及以上时，报价降幅不足40%的产品拟中选企业数量分别为9、6、3、0家。本次集采中标规则相对简单，主要以报价降幅为依据。同时申报品种报价降幅达到40%及以上，企业可确定获得拟中选资格。报价降幅在40%及以上的企业数量越多时，降幅小于40%的企业拟中选的名额越少、概率越低，规则的目的在于推动药企的同品种组间降幅竞争。降幅相对温和，中标产品有望以价换量获得更大市场空间。本次集采中，40%的降幅可确定获得拟中选资格，且拟中选企业家数较多，整体规则较为温和。2023年8月15日，第五批25个中药配方颗粒国家药品标准的正式颁布，配方颗粒国标品种目前已有265个。我们认为随着配方颗粒国标品种的数量不断增加，未来临床组方便利性提升，配方颗粒使用量有望不断增长；同时集采将提高配方颗粒的终端可及性，有利于配方颗粒在医疗终端扩大推广面。投资建议：我们认为集采不改变配方颗粒行业发展逻辑，配方颗粒本身产品优势明显，市场不断扩容，国标品种数量持续增加，质量控制不断完善。随着配方颗粒集采的开展，行业价格体系将进一步得到规范，头部企业有望凭借在原材料质量和成本把控、生产过程规范管理等领域的优势实现快速放量。重点公司：中国中药、红日药业、华润三九等风险提示：原材料供应及价格波动风险；行业竞争加剧风险；配方颗粒国标推出进度不及预期风险；集采降幅超预期风险。

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