丁苒纨评论：化工的机会仍然很多，其中很多是比较确定性的机会。这些确定性的机会，涨会比较缓慢，短线的话，应该围绕这些板块高度联动的小市值股票，有概念的股票，比较适合散户的炒作，最重要的是挖掘大众最热爱的股票。目前来看金禾实业的热度还是很高的，向上空间要打开了。

行业观点

　　2021Q3公募基金配置化工行业水平达到近十年最高值，新能源化工材料相关股票持仓大幅提升，万华化学、华鲁恒升和石化类核心资产重仓市值整体明显下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021Q3公募基金配置化工行业比例环比提升1.9%至8.2%，突破了2010年以来公募基金重仓化工行业最高值7.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从重仓市值看：加仓前五大标的是天赐材料、恩捷股份、新宙邦、东方盛虹、广汇能源；减仓前五大标的是恒力石化、桐昆股份、荣盛石化、国瓷材料、龙佰集团。从基金持有数量看：公募基金持仓数量前五分别为恩捷股份、天赐材料、万华化学、东方盛虹、新宙邦；基金数量环比增加前五为天赐材料、恩捷股份、东方盛虹、新宙邦、德方纳米。

　　新晋重仓与退出重仓来看：新晋重仓标的方面，按2021Q3重仓市值排序前十分别为盐湖股份、润丰股份、航锦科技、四川美丰、泸天化、奥福环保、芭田股份、厦钨新能、华软科技、振华股份。退出重仓标的方面，按2021Q3退出的重仓市值排名前十标的分别为七彩化学、亚士创能、宏大爆破、金发科技、上海新阳、鲁北化工、沃特股份、上海天洋、丸美股份、皖维高新。

　　化工细分子板块重仓市值来看：2021Q3公募基金持仓市值前五为其他化学制品、涤纶、聚氨酯、石油加工、轮胎；加仓前五子板块为其他化学制品、石油加工、轮胎、磷化工及磷酸盐、民爆用品；减仓前五子板块为涤纶、无机盐、维纶、氮肥、涂料油漆油墨制造。

　　公募基金积极拥抱成长股，配置化工行业偏向成长股的风格还在延续。前十大重仓股总市值占公募基金重仓化工行业比例由2021Q2的56.8%下降到2021Q3的53.3%，表明在化工龙头相对高仓位情况下，在2021Q3公募基金降低白马龙头配置，积极拥抱中盘成长股。其中，公募基金重仓化工龙头占重仓A股市值比变化为万华化学（0.62%升至0.63%）、华鲁恒升（维持0.13%）、扬农化工（0.05%升至0.07%）；玲珑轮胎（0.09%升至0.10%）；龙佰集团（0.25%升至0.20%）；国瓷材料（0.25%降至0.19%）。

　　投资建议

　　近期市场存在一定的不确定，比如：需求承压的程度及持续性存在不确定、流动性收紧的节奏和幅度存在不确定、供给端的扰动存在不确定。在这种市场背景下，市场可能会更加关注基本面与估值的匹配度，也就是说确定性和安全垫将是市场选择方向的主要考量因素。沿着这个思路，建议重点关注三个方向：一是涨价方向，建议关注有预期差+有安全垫的+有涨价长逻辑的标的，比如：金禾实业；二是景气度确定性强的新能源化工材料标的，比如：东方盛虹；三是今年承压明年受益的标的，比如：玲珑轮胎。

　　风险提示

　　疫情影响国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，贸易政策影响产业布局。