国际医学中报解读会议交流纪要210827
无名小韭38250923
2021-08-29 10:50:45
一、公司经营情况介绍
公司旗下医院学科实力显著增强，21H1公司业务保持高速增长，旗下医疗机构门急诊量102.8万人次，同比增长98.19%，住院量5.7万人次，同比增长80.42%，公司集中行业优势资源，加快主业发展，医疗服务规模快速增长。
高新医院新增的1000张床位逐步开放，推动业绩增长，2021H1实现收入5.38亿元（同比20H1+55%），净利润0.42亿元（同比20H1+144%）。门急诊和住院人数再创历史新高，门急诊总量突破65万人次(同比20H1+70.75%) ，住院人数突破2.4万人次（+55.08%），手术量突破6700例（+53.90%）。
中心医院于5月27日高分通过国际JCI认证，医院质量提升，品牌影响力不断提升，业务规模快速增长。2021H1实现营收7.17亿元（同比20H1+191%），净利润-2.5亿元（同比20H1减亏26.85%）。中心医院21H1门急诊总量突破31万人次（同比20H1+252.13%），住院人数突破2.7万人次（同比20H1+144.55%），手术量突破1万例（同比20H1+176.28%）。6月来恢复政策，日门诊量突破3650人次，日住院量突破1800床。
商洛医院（新院区）已于2021年3月28日开诊，规划床位1,800张，2021H1实现收入0.51亿元（同比20H1+3.36%），净利润-0.39亿元（同比20H1-530%，源于新院区开诊后折旧增加）。2021H1门急诊总量突破6.2万人，住院人数突破5000人。目前已顺利完成三级综合性医院核定工作，将大幅增强商洛医院在所在区域的市场竞争力。
目前3大院区床位数量共8300张，随着22年上半年3600张床位的康复医院投入使用，集团旗下医疗机构床位数将达到1.2万张。目前实际使用床位3000张，为进一步建立激励机制，公司启动了核心医疗骨干和管理团队股权激励计划，授予544名激励对象3528万股。6月公司与泰格医药签订战略合作协议。
营业收入：2021H1实现营收13.06亿（+104.1%，皆同比2020H1）,单季度营收环比持续增长，由20Q1的2.75亿元提升至21Q2的6.74亿元。21H1归母净利润-3.6亿（包含投资收益-0.7亿和股权激励费用0.31亿）；扣非净利润-2.93亿（2021H1为-3.52亿，实现同比减亏16.8%）；经营现金流净额0.78亿（+129.9%，自20Q3经营现金流转正以来持续为正）。销售毛利率20H1为-13.67%，20下半年为-9.58%，21H1为5.19%，实现转正。公司管理费用率为21.55%（-8.58%），财务费用率5.5%（-4.69%），总部通过管理赋能，统一采购流程，持续做好成本把控，随着业务规模扩大，盈利能力将不断优化。
业绩进入高增长通道，优质资产持续价值创造：三胎政策、对医疗机构高质量发展要求对公司所在行业进行推动，为公司业务发展提供机遇。公司床位数从3000张增长至1.2万张，增长空间大。
公司禀赋优势：医疗行业拥有抗周期属性，公司拥有自建3所大型现代化医院，招聘知名专家团队，同时公司拥有专业资质，并在20年10月获得质子放射治疗配置许可，21年启动IVF牌照资质的验收工作，皆对公司发展形成资源比较优势。
未来发展：打造综合医疗+特色专科，不仅聚焦医保领域，同时布局消费专科，开拓商保、自费等高附加值市场板块，随着医疗服务规模扩张、盈利能力提升、学科实力增强，公司能够持续高速增长。
二、互动环节
【行业及政策情况】
Q: 社会办医面临的机遇？
A: 医疗服务市场包括基本医疗服务以及非基本医疗服务。国际医学做好医疗服务市场差异化定位，可以充分在非基本医疗领域发挥市场化优势。公司从1998年开建第一家医院，到目前建成5000张床位的全球最大的单体医院，皆在国家政策支持下发展。公司依托三甲、JCI认证，打造了若干大病种专科医院，与此同时，布局消费医疗板块。
Q: 西安地区DRGs的推行情况？
A: 西安是DRGs的试点城市，第一批试点医院有6家，预计9月进入实际支付阶段，9-12月实际支付监测阶段，12月后进行大力推广，高新医院、中心医院为第二批试点医院，目前已经完成历史数据提交，预计22年3月进入试运行。
【旗下医院业务开展情况】
Q: 21H1中心医院毛利率？
A: 中心医院医疗成本在21年1-6月高于收入，但成本超过收入额度逐步减少，7月份医疗收入已经大于医疗成本，公司在5月份取消了药品、耗材加成，同时增加了治疗收入、诊疗收入等。
Q: 上半年中心医院患者结构？
A: 以省内为主，其中西安市内占大部；省外异地10%。
Q: 中心医院7-8月病床爬坡趋缓的原因？
A: 中心医院日住院量的峰值已突破1800床/日，非常重要的参考数据是，在7-8月平均日住院患者每天为1600-1700人，1600人为Q1的峰值，并非基数，但近期基数达到1600-1700人，实现较好增长。在财务数据上得到充分体现，因平均日住院患者基数维持较高水平，财务指标保持稳健增长。
Q: 高新医院单床产出提升原因？未来重点发展科室？
A: 高新医院新院区开诊后，病人结构有一定优化，也开展新技术应用，目前病种占比和之前有差异，整体变化是和医院管理、学科建设匹配的。
【营运情况】
Q: 预计21-23年的折旧情况？
A: 预计22年折旧额较21年增加1-1.5亿，23年折旧额会根据建设情况，康复大楼建成后折旧额将保持稳定。
Q: 医生考核指标？
A: 医生考核指标除了经济指标外，更多为质量和技术指标，例如抢救成功次数等。公司质量体系覆盖较广，参照国家三甲医院绩效考核标准。
Q: 公司在人才留存、人才培养方面的举措？
A: 在21年启动的股权激励计划中，对核心团队进行激励，公司也预留了部分股份用于未来人才引进。公司鼓励团队在临床科研进行突破，进行奖励，公司为5所大学的附属医院，打通医教研的培养通道，进行人才储备。公司也开展培训计划，集团内部设立培训中心，同时鼓励医疗骨干参与医疗交流活动。
【业务合作情况】
Q: 公司和泰格签署合作协议后的合作进展？
A: 目前已经开展合作，已有项目签约。近期致力于将双方团队对接模式进行优化，预期在较短时间内增加药物临床试验项目。
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