■ 首创电新@王帅团队

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今日公司出现较大幅度下跌，我们认为是市场流传的一些负面信息所致，包括20Q4可能的减值、公司限制性股票计划的影响、21Q1业绩释放。

 

我们认为，负面信息不影响公司基本面向好的趋势，今日报价单晶致密料均价已经达到10.8万元，继续保持上涨，我们预计公司实际成交价格Q1将在9万以上，3月份预计可能达到9.5w。

 

2021年按照硅料成交均价10万、硅片成本2.7元/片，电池0.8元/W进行预测，通威2021年净利润67亿（32亿多晶硅+25亿电池+12亿其他）

 

2022年，保守估计价格方面没有增加，仅从出货量增加考虑，公司硅料、电池名义产能翻倍，有效产能增加30%以上，预计光伏部分利润增长30%以上，全年净利润有望突破90亿

 

持续给予公司买入评级