润建股份：被低估的低估值算力股
夜长梦山
2023-08-28 17:21:50
【天风通信】润建股份：被低估的低估值算力股（重大抄底推荐）
🔥事件：近期鸿博股份、中贝通信、恒润股份等算力股大涨。目
☀️ 润建股份低估值算力股，智算价值被低估
#润建VS中贝。
①收入端润建22年81.6亿元，是中贝通信22年收入（26.43亿元）3.1倍；
②利润端润建股份22年归母净利润4.24亿元，是中贝通信同期利润（1.09亿元）3.9倍。
③从算力布局来看，中贝通信2023年7月4日公司以7032万元收购安徽容博达参与3000P智算中心机房建设项目；润建股份以五象云谷数据中心为基座，第一期投入润建股份算力性能约为2500P，后续润建将持续上量，目标将逐步上完五象云谷一期6000个机柜（单机柜一台服务器）。同时五象云谷后续还将推出第二期第三期共20000个机柜。
🌹从市值来看，当前中贝通信已超过润建股份，但中贝是通信管维领域份额第二厂商，润建股份为该行业龙头厂商，估值层面应采用相似估值方式，目前润建股份对应24年估值仅为10倍。
从分布估值来看，按照GPUShare报价数据，折算13.5万元/P/每年。中贝3000P算力对应收入4亿 × 30%净利率= 1.2亿 × 50倍 = 60亿算力，现有业务24年利润预计1.9亿 × 20倍 =38亿，合计市值98亿；润建股份智算业务2500P × 13.5 = 3.38亿收入 × 30% = 1.01亿 × 50倍 = 50亿，传统业务给予20倍，6.2亿 × 20倍 =124亿，整体市值应为174亿。目前润建股份对应24年估值仅为10倍，按照类比估值，具有120%上行空间。
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- 赶紧看中贝通信吧！2023年8月28日公告，拟在安徽省合肥市蜀山区经济开发区投资建设中贝通信合肥智算中心项目，计划总投资金额约8.5亿元。00打赏回复投诉
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